阴云笼罩下的投资思路
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用人文关怀,相伴基金投资之旅,以助人自助为乐。周更内容,请降低预期,耐心等待。
疫情阴云的笼罩之下,交易日姗姗来迟。既然预期中的下跌已然是躲不过的事情,我们又何必在假期中过度关注境外市场,让自己的心情跟随着K线的起伏而上下波动呢。
本文3100字,预估阅读时长8-10分钟
一帆风顺、一路躺赚的投资少,投资中绝大多数的时间要在忍耐和等待中度过。
忘记了常识就会受到惩罚,愿我们能在一次又一次的跌倒与挫折中,勇敢地站起来,通过内自省与学习等方式让自己变得更强大、更成熟。
(一)2月3日的A股跌幅预测
在A股市场休市的1月24日至1月31日,港股与美股均呈现出了不同程度的下跌。
以恒生国企指数和新加坡A50期指的跌幅来预估,明日上证指数开盘可能下跌5-7%,这意味着指数可能直接跌破2800点。
从代表性的蓝筹股看,代表了优质娱乐传媒行业的腾讯控股跌幅较小,金融行业里保险与银行跌幅较小,地产与部分制造业受到的冲击较大,证券行业受到的冲击很大。
从代表性蓝筹股的跌幅看,若A股也补跌相同的幅度,同样支持上证开盘下跌5-7%。
流动性较差的中小盘个股可能跌幅会更大,具备低PB属性的高股息红利股可能下跌的空间相对较小。
在相信祖国与人民能克服万难、战胜疫情的层面上,我们要保持高度的乐观。但在具体的投资实践上,我们则不可过度乐观但也决不能吓坏自己而过度悲观。
想一想上个世纪的古巴导弹危机吧,毁灭地球的核战争一触即发,美股市场不也挺过来了吗?
短期的事件因为我们身在此山中,难以从理性、客观的角度去认知事件的全貌,短期的行为很容易被非理性的情绪所驱使。
(二)投资不悲观也不盲目乐观
明天的A股能否一次性跌到位呢?很遗憾地摇摇头,我没有预测市场的能力。从心理层面分析,明日一定会有非理性的、极度悲观的投资者、投资机构盲目抛售。但也有相当多的投资者做好了不减持权益类资产,而是进行逆向的买入投资计划。
新加坡A50期指暂时企稳,未出现进一步的大跌
第一个交易日结束后,抛售资产的投资者情绪宣泄得差不多了,在大跌中买上部分仓位的投资者也会趋于谨慎,等待更低的位置再入场买入。
这个过程可能伴随着市场的震荡,悲观的消息传来,抛售再现;
好消息传来或者先前卖出者后悔,市场再拉升一波。
请注意,在这个过程中,放眼长远的投资者会持续买入,为未来的投资丰收进行播种的工作。庸碌无为的投资者则会让自己的心情跟着各种消息以及K线上下跳动,并最终在疫情结束之后后悔不已。
未来的一个季度中,各种鬼故事可能有很多
,我们万勿被这些观点所左右。
每逢市场底部显现,一定有各种各样的鬼故事
,让我们回想一下,2018年四季度时,看空上证指数2200点甚至跌破2000点的声音似乎并未远去。
一定要看到价值的锚
,
做好持久战的准备
。
从疫情期间民众的表现看,我们可以推测,A股投资者中做不到独立思考的群氓很多。
极端的低价一定是群氓非理性抛售砸出来的,准备拿着大桶接黄金雨之前,还得先把安全帽戴好,以免自己过早地被砸伤而影响了拿桶接金子。
(三)不同状态投资者的应对策略
不同的投资者当前的权益类资产仓位不同,所采取的投资策略也应当有所不同,我们可以做一些简单的分类讨论,大家可以尝试对号入座,或者思考一下自己的策略。对于加仓的权益类资产,我觉得大家选择自己熟悉有把握的投资标的即可。
请注意,
投资权益类资产(股票、股票型基金、偏股混合型基金等)的资金,务必是三年五载乃至更长时间用不到的闲钱。
万勿拿自己买房子、娶媳妇等短期要用到,或者其他关乎一生幸福的资金来投资。在考虑到稳定收入的基础上,
务必给自己留好房租钱、3-6个月的生活开支等款项。
(1)空仓状态的投资新人
对于当前尚处于权益类资产空仓状态的投资者来说,恭喜你们,大有作为的时机到了!这一类投资者很多是理财投资之路的初学新人,大家可能投资了一段时间的货币基金、短债基金或者是纯债基金。
尽管权益类资产因为下跌,其投资的性价比大增。但考虑到
投资新人可能在应对市场波动时,经验缺乏。
大家务必考虑清楚自己能接受的投资回撤幅度,根据这一幅度来确定投资仓位和投资品种。
稳健型二级债基或许是大家试水的不错选择,但若坚信自己未来要参与股票类资产的投资,最好给自己配置一定比例的股票指数基金或者您信赖的主动型股票基金。
黄金坑里不配置此类进取型投资标的,多少有些可惜。
如果您认可股债平衡的投资方式,也可以选择一些股债平衡型基金来进行投资。
(二)持有“可转换现金”资产的投资者
对于还留有部分现金,且投资组合中有“
可转换现金
”类资产的投资者来说,
您应该制定逆向有梯度的买入计划。
在上证指数跌到某个区间,或者沪深300等指数跌到某个市盈率、市净率估值范围时,完成现金类资产的投资。若市场底部有持续可买入的区间,
不要忘记将“可转换现金”类资产,在底部逐步转换为攻击性强的股票类资产。
在近一周的下跌中,一级债基、稳健型二级债基防御属性突显
切记,
现金与“可转换现金”类资产都是你可以调度的资源。
需要提醒大家的是,尽量不要随意打光子弹。若市场出现更为糟糕的情况,手中没有现金会让人特别难受。
我们鼓励有计划的勇敢的逆向投资,但不希望您承受着可能影响工作、学习与生活的精神压力去投资。
(3)满仓状态的投资者
对于已经处于满仓状态,没有什么可供调度资源的投资者来说。您可以考虑在这个过程中,
优化持仓结构。
消费等商业模式不错的行业,在此次疫情中受到了不小的冲击。如果您对相关的行业投资有见地或者有配置的需要,不妨在这个过程中进行优化。
建议当前处于满仓状态的投资者进行压力测试,比如想象账户总资产要回撤10%、15%、20%……看看自己能否坦然接受。
虽然我主张,在释放风险的下跌过程中,应该逆向有梯度地做出买入;在风险积聚的上涨过程中,可以考虑减仓或再平衡以锁定收益。
但如果满仓的投资者无法通过压力测试,认为自己的情绪有可能在未来的下跌中,处于崩溃的状态。
请您尽快减仓至涨跌都从容的仓位,并吸取这次的失败教训。
在以后的投资中,不要再次选择上涨过程中追高满仓了。
(四)定投策略的投资者
对于坚持定投的投资者来说,一方面,
请您关注存量投资的风险暴露情况。
因为定投越是到后期,新增资金几无多少摊薄投资成本的功能,且前期的投资会完全暴露在市场的系统性风险之下。
另一方面,请您积极调度相关的资源,尤其是
对于定投新人尤其是存量资金巨大的新人来说,把握住黄金坑的投资机会。
在黄金坑里,敢于给自己买一定比例的权益类资产底仓,之后再谈每月坚持定投。万勿一开始因为胆小,在黄金坑中不敢建立底仓,不痛不痒地象征性定投几期,等市场未来开启上涨模式时又后悔不已。
请大家记得,黄金坑里有作为,未来市场再次开启上涨模式,我们几乎可以全程持股享受。
即吃苦在前,享受在后。
若黄金坑里庸碌无为,甚至缴械投降,在极度的悲观中选择卖出,则未来的上涨行情中您会吃亏地高价买入。这种模式是吃苦在前,享受也没有,两头都挨打是最不合算的。
(五)尝试择时卖出的投资者
没有买回的卖出是无意义的,因为市场调整终究会过去,好的资产价格仍然会屡创新高。
尝试择时卖出的投资者,务必考虑清楚,
若卖出后市场还有下跌空间,自己在什么价格上坚定不移地买回来。
但同时也要做好心理准备,如果卖出后,一直没有到自己理想中的买回价位,
那么即便在上涨行情中,自己务必在什么价位买回来。
以免未来相关的优质资产会像短线的风筝一般高高飘起,自己蹦着高再也触摸不到……
尝试择时交易的投资者,还需要考虑自己承担的心理成本。
一方面有关注市场的时间损害,另一方面有等待买入价位时,市场涨涨跌跌的内心煎熬。
结语:
请相信
请相信,祖国和人民能够众志成城,战胜疫情!
请相信,对于有公允价值的资产而言,买入的价格越低,未来的潜在回报越大。请相信,市场底部没有本金永久损失性的风险,有的只是暂时的波动风险。请相信,上证指数在3000点上上下下了40几次,我们终会再见到上证指数3000点之上的太阳!
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