元旦前后，很多券商喊出了2020A股将会是个牛市，但是A股蓝筹股估值却比较难找到特别便宜的，所以我们比较谨慎乐观。A股蓝筹股定价有效性在沪港股开通之后快速提高，这轮熊市大家明显买不到过去熊市能买到的估值，这是市场的有效性。
展望未来十年，全球随着老年化的加剧，全球市场上的无风险利率中枢大概率会在低位运行，欧洲和日子可能会长期负利率化，中国的无风险利率中枢可能会下调50-100个基点，钱便宜了一定会带动资产价格上涨，在大类资产中，目前中国市场还是蓝筹股的性价比较高，所以这轮肺炎引起的杀跌在未来某个时间点来回顾，可能会是一个比较好的买点，因为10%左右的现金流贴现率的股票，如果一个季度的利润归0，对长期估值的影响其实只有2.5%左右，并没有想像中那么大，明天预期A股沪深300指数可能会跌5-6%，这又是市场的无效性。
在市场中想要赚钱，那么对于买入的标的要做到心中有称，如果市场很有效，要获得超额收益将会很难，当一些事件引起整个市场非理性的时候，可能就是获得超额收益的买点。2月3日起我管理的私募基金将会临时性开放，欢迎合格投资者预约。@今日话题