脑洞开一下,假如仿制药以后越来越少了,那都是创新药了,医保会不会又不够钱了
通过直接采购剔除中间环节流通费用达到降低药价,当然是利于病患。但是,医疗双轨制(特。权医疗)不解决,医保投入费用占比GDP不提高,医疗改革就无法从根本解决问题。
客观的说,集采大幅增加了医药企业生存难度,降低了利润空间,即使看恒瑞,也会失去高附加值,高利润的环境。再给予高估值根本不合理。药企也许会慢慢变得像半公用事业股。
真知灼见
其实说到底,还是有没有护城河。创新药,专利保护期是护城河,就具有垄断属性。仿制药,几家一起竞争,比价(一致性评价是关键)。那么。仿制药未来走的就是大工业路线,谁家的成本能降到最低,谁家胜出,拼的还是管理。只是管理这个东西,难量化,辨识的难度太高,也容易看走眼~~~知人知面还不知心。创新药就相对容易投资,看研发管线,分析数据,得出赔率。
所以,为什么买创新药?因为我们不确定谁能在仿制药中获胜,很可能是军阀混战。而创新药,则更有确定性!
恒瑞在A股,石药和中生在港股,直接比较当时的跌幅不合理
推出集采的目的是降药价,不是逼死仿制药行业。如果把仿药行业看成技术含量不高的制造业,只要市场足够大,日后未必不能产生巨头,就如化工、家电、机械。而且其中的逻辑可能更清晰。
另外,政策从来就不是一成不变的。
我来说三点逻辑:1.和医保沾边的都不碰,医保关乎国计民生,降价动力强。2.医保范围外地硬需求,比如近视防治$欧普康视(SZ300595)$ ,医美等。3.医药服务cro/cmo既承担了创新药排头兵的作用,在二级市场又承接了仿制药带来的资金溢出,目前逻辑没有硬伤,高估值很可能持续$泰格医药(SZ300347)$ $凯莱英(SZ002821)$
按下葫芦浮起瓢,左手集采压低普药价格,右手开放昂贵的所谓创新药进医保,短期看医保压力小了,过不了几年医保照样吃不消!me-too级别的新药迟早也是会有集采的!别神话!更别迷信!一盒动辄几千块的所谓创新药对医保的侵占能力那是普药的几十倍!