2020公募基金投资策略

  2019年已经过去，之前介绍给大家介绍过如何选基金，介绍了一些方法，但还没有具体应用过，2020来了，我试着给大家选了一下公募基金，欢迎拍砖。有些指标不解释了，请参看前面的文章主动型基金怎么选

  本次优选采用的是晨星评级系统，目标是选出今后5年期表现优异的公募基金，所以选出来的基金短期业绩不见得是最好的，但五年看应该是优异的。买基金一定是长期持有，至少一个牛熊周期，从中国股市规律看一般5年一个周期，目前看5年内出现牛市的概率还是比较大的，所以建议考察5年业绩优秀的基金。

选择中我列了以下几个原则：

1，晨星5年年化排名前25-30名。2，剔除分级基金。3，剔除任职过短基金经理。4，剔除规模大于100亿基金。6，剔除小基金公司。从下面这个表里选的。

上表是晨星五年的年化排名表前25位。按照这五个原则剔除掉一些基金后，剩下的基金是

汇添富消费、交银定期支付双息、交银优势 、交银新成长 、银华富裕 、东方红睿丰、东方红产业升级、兴全合润、景顺长城鼎益 。安信价值精选、兴全轻资产紧跟在后面，业绩也不错，也加上了，共11只。后面还有很多优秀基金，精力有限，只能优中选优了。

那么这11只基金怎么买呢。怎么优中选优呢。我的原则是按照夏普比率（越高越好），晨星风险系数（越低越好），阿尔法系数（越高越好）综合考量。再通过历史业绩，回撤比率来印证。关于这几个指标的意思，可以参考前面的文章主动型基金怎么选。我把这些基金的数值按照下图的格式提炼出来，然后分别对比。加上我自已以前持有其他基金一共提炼了20多页，工作量还是挺大的，这里只显示个样本。

519697 交银优势行业混合

5年年化回报25%。10年16%。

对比的过程是麻烦的，前后搞了1个月吧，不多说了，在比较过程中发现东方红睿丰的五年夏普系数最好的，达到1.1，但没有风险系数和阿尔法，需要继续考察。交银优选是有数据的里最好的，五年夏普1.03，晨星风险系数13.07，阿尔法9.94.交银另外2只基金次之，再次是兴全的2只。银华富裕主题处在中游，也不错，这里面我最看重的是夏普和晨星风险系数，它反映了基金在承担较小风险条件下取得优秀业绩的能力。

  用5年的收益率再印证一下，汇添富消费最高225%。然后是交银优势，东证睿丰，交银2只等，再后是兴全。看这个收益率，沪深300五年涨幅只有16%，优选出来的基金汇添富消费等四只在200%以上，其余也都在120%以上，而且全部是主动型基金。所以不要再说什么有效性，中国股市的有效性还差的远，这样一个市场你去投指数还是不如主动基金的。

  再看一下回撤，发现最近5年有三次大的回撤，东证睿丰表现是最优秀的。比如16年3月大盘跌了40%，东证只跌了15%。另外交银的3只基金表现有不同，由于以成长投资为主，2015年回撤表现不佳，但2018年表现优异，大盘跌了43%，交银优势跌了14%，交易双息跌了17%，交银新成长跌了20%。兴全的两只很稳健，无论哪种行情都比大盘跌的少10-20个点左右，表现比交银的全面。其他几只，银华富裕主题、东方红产业表现中规中矩，景顺鼎峰表现较差。

  通过比较，明确了东证睿丰的风险系数很低，阿尔法也不错，综合素质最高。交银的几只在成长股行情较好时风险系数也很低。兴全更全面。2019年是消费和医药的大年，汇添富消费涨幅过大就先不配了。2020个人认为科技等成长股空间更大，所以交银可以比兴全优先，建议按照下面这个顺序来配置基金。

一，东方红：

1，东方红睿丰169101 2，东方红产业升级000619（备选）

二，交银：

1，交银优势5196972，交银双息519732 3，交银新成长519736（备选）

三，兴全

1，兴全合润1634062，兴全轻资产163412（备选）

四，银华富裕180012（备选）

具体的仓位按先后顺序来配，排第一的多配，后面的少配等等。注意这些基金都是以5年期来考察的，短期业绩不见得多好，需要耐心。

个人观点，风险自负。原创辛苦，欢迎点击在线看可留言。