龙头指数大PK-沪深300、中证500、上证50，买谁更能赚？

本次就大家分享一下国内比较主流的一些龙头指数。其中，最家喻户晓的当属沪深300指数、上证50指数和中证500指数，这三个指数的共同点都是按市值选股，并且成分股的配置比例也是以市值大小为依据，但三者在投资的价值性和成长性上略有不同。

  首先，介绍一下沪深300指数，很多人说买沪深300指数就是买大盘，这是因为沪深300成分股的市值占A股3000只股票总市值的近70%，且以市值大小作为成分股配置比例大小的依据，因此所选择的都是毫无疑问的龙头股，并且行业分布比较分散，金融、消费、信息技术等板块都有涉及。沪深300以市值为依据进行选股，所选公司市场占有率较高，更具有规模优势，但成长性相对较差，是蓝筹股的代表指数。该指数也可以看作是股市晴雨表，比较适合股市有趋势性行情，或者像17年时的结构性蓝筹牛市时入手。

数据来源自：wind                          截止日期：2019.12.2

   中证500，简单理解就是把沪深300的成分股剔除后再选市值排名靠前的500家公司组成的指数。它的优势在于网罗了股市的中盘龙头股，相较创业板的鱼龙混杂，成分股公司有基本面支撑，业绩确定性更强。同时，比沪深300中的大盘股更具成长性，在市场回暖时，弹性更强。由于17年以来供给侧改革推动了股市的大蓝筹行情，大盘股相较而言更有优势，而中证500主要成分股都是中盘股，所以近两年表现差强人意。但随着科创板IPO速度逐渐加快，以及政策对小微企业融资的倾斜，长期来看，市场风格有望从蓝筹向成长切换。中盘龙头股投资潜力较大，且中证500指数的估值目前处于历史16%分位，属于估值洼地，未来上涨空间较大。

注：数据来源自wind             截止日期：2019.12.2

  上证50，堪称沪深300指数的精华加强版，精选了上海交易所市值最高、流动性最好的50只股票。和沪深300相比行业分布更集中，约50%都是银行股，因此低估值、高分红的特色比较明显，是三大指数中市盈率最低、股息率最高的指数。上证50与沪深300相比，防守性能更强，而成长性稍弱，更适合稳健风格的投资者。一般在岁末年初，机构投资者为了应对年底考核，通常有落袋为安的需求，偏好具备低估值、高分红属性的银行板块，因此临近年底时，上证50指数的表现通常好于沪深300。

数据来源自：wind                  截止日期：2019.12.8

注：市盈率是衡量股票估值的指标，是每股股价与每股收益的比值，代表投资这只股票多久收益才能覆盖成本，因此市盈率越低，表示投资回本的时间越短，投资风险越低。

股息率是企业盈利后扣除企业未来投资所需资金后剩余的分配给股东的利润，股息率越高代表企业的盈利能力越强，投资价值越高。

长期来看，上证50业绩的持续性最好，近五年涨幅33.6%远超其他两只指数，而短期反弹行情下，中证500表现最佳。如：今年年初两个月内中证500涨幅最高超22%，上证50表现最差为16%，沪深300指数在多数行情下表现适中，介于二者之间。通常而言，投资者可以尝试在春季躁动（1-3月），金九银十（9-10月）股市反弹行情下，加大对中证500指数的配置比例，年底（11—12月）落袋为安的岁末行情下加大对上证50指数的配置比例，其余无明显行情的震荡市下增加对沪深300指数的配置比例。

数据来源自：wind                  截止日期：2019.12.8

注：年初反弹行情指2019.1.8-2019.3.8区间内涨幅