我的2019年总结和2020年投资展望

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2019年悄然离去，首先感谢小伙伴们的支持和陪伴。

这是我投资生涯的第13个年头，先简要回顾全年的投资盈亏情况，全年账户盈利33. 21%，回报率不算投资以来最高的，但是由于本金的积累，绝对回报是这么多年以来最高的。今年也正式步入了职业投资的生涯。

一直以来，我的主要投资目标是：熊市跑赢、牛市跟上。投资体系总体属于保守派，因此，没有过高的收益率预期。

市场上不乏那些一年翻倍的投资者，但是多年年化实现20%+就能和股神媲美，可见，投资的持续稳定性远远比某一年的投资回报率来得重要。

虽说，今年总体略微跑输沪深300全收益，但是，收益率符合自己的预期，对今年的整体投资成绩还是挺满意的。

按照惯例，每年都会做一个年终总结，回顾一下2019年在投资方面都做了些什么，同时，对2020年的投资做一个展望。

一、全球市场回顾

首先用一张图来回顾一下全球的投资市场：

总体而言，2019年的A股市场还是相当牛的。在上图的主要市场中，仅次于俄罗斯和纳斯达克，录得“探花”的席位。

去年我大A熊冠全球，今年总算打了个翻身仗了。具体的各主要指数的表现，可见前文《年终大盘点，哪些指数跑赢了沪深300，哪些还存在机会》。

二、2019年，我们的投资关键词

1.指数基金

指数基金依然是我们今年持仓的重中之重，今年止盈了两只指数基金，一支是深证红利、一支是中证主要消费。

2.封闭式基金

封闭式基金是今年的投资中可圈可点的部分。我个人比较偏爱那种有一定安全边际的品种，例如熊市中的可转债、封闭式基金等。

从二级市场买入的九泰锐益，截止今天全年收获了47.05%的收益。关于封闭式基金的机会，下半年来发过多篇文章提示。目前虽然折价收敛了一部分，但依然有安全边际，我将会继续持有。

3.港股

港股由于大家都知道的原因，今年涨幅远不及A股。截止12月31日，主要指数，恒生指数涨了11.47%，国企指数上涨了10.87%。

投资港股指数，除了看估值，还要重点关注AH的溢价率情况，具体方法，可以在行情软件中输入HSAHP查看。

就目前的估值和AH的溢价情况来看，我认为港股依然低估，后面会继续分批买入国企指数。

4.可转债

去年熊市中，以摊大饼的方式陆陆续续抄了不少可转债，标的比较零散，随着可转债发行量的增加，今年无脑可转债打新也入了一些，由于标的太零散，每个可转债仓位都较低，没有精力去每个研究。

目前的策略也很简单，大致是：只要大盘不高估，可转债低于130留着，超过130的卖掉，目前止盈了一部分，大都还继续持有。

三、2020年展望

我的仓位配置主要以估值为参考，根据我们的估值系统，目前A股处于正常略低的估值状态，这个位置我的A股仓位，已经比较满意，暂时不会再大规模加仓，除非发现很好的机会。

明年，继续关注以下几个方面的机会：

1.继续关注港股指数。近些年来，港股在全球市场中一直处于低估的状态，今年又大幅跑输A股，明年视情况，继续增加港股指数配置。

2.低估值指数的机会：基建、保险、基本面50等，重点参考我们的指数估值表。

3.继续关注折价封闭式基金

that's all.今天有可能是被吹风的，有点偏头疼。

祝大家，也祝自己，在2020年的投资道路上，更多成长，更多收获！元旦快乐！

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