唐人转债发行，申购价值分析 191229

  申购可转债，就是看它的转股价值，主要是预估上市日（20-30天后）的转股价值及溢价率，大于100就值得申购，如果低于100太多，就要谨慎。

一，转债基本信息

1，唐人转债128092，唐人神002567，2019-12-30申购，代码072567，规模：12.4亿

2，转股价8.86元, 当前价格 9.04元,  转股价值 102.03，评级：AA

3，债券期限：2019年12月30日至2025年12月30日

4，票面利率：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 1.8%、第六年 2.0%

5，担保事项：本次发行的可转换公司债券不提供担保

6，转股期限：2020年7月6日至2025年12月30日

7，到期赎回：到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 110%（含最后一期利息）的价格赎回

8，募集资金运用：

1) 新建养殖项目

2) 新建饲料生产项目

3) 新建中央厨房项目

二，股价走势

1，唐人神002567，周线，年初刚从4.x元涨到16元，现在价格约9元

2，日线，看起来位置还是有点高，但总体来说应该算稳住了

三，股票基本面

成立日期：1992-09-11  上市日期：2011-03-25

1，公司简介：

    唐人神集团股份有限公司，致力生猪产业链一体化经营 ,拥有“品种改良、饲料营养、健康养殖、肉品加工、价值服务”五大产业。

2，业绩：2019年前三季度, 实现营业总收入113.3亿元,同比增长2.2%; 净利润为1.3亿元,同比增长2.2%

3，动态PE：42.3，PB：2.2

四，简单评述及结论

1，转股价值102，到期价值110

2，主营猪饲料的，今年算是碰上热点，所以大涨了一波

3，转股价值较高，业绩一般，估值偏高

4，目前整体可转债热度较高，百元左右可转债的溢价率都超过20%，没有破发风险。

5，结论：申购价值打6分，建议申购

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