怎么看大消费基金配置的是不是核心资产？

不同的国家，同样的故事……

上世纪80年代日本股市消费板块的表现情况

数据来源：腾讯

      根据广发证券的统计，1992年以来，日本经济步入衰退期后，前20只大牛股中8只来自消费品行业，在25年的历史中都呈现出稳定上涨的态势。

A股历史上10大牛股，消费股占7成！

数据来源：wind，2019.04.26

伊利股份10年19倍

资料来源：通达信，2019.10.18

贵州茅台10年17倍

      但是，聪明的朋友可能发现了，以上全是消费板块的牛股。

     如果我是高中班主任的话，将班上最顶尖的学生拿出来给大家看，跟大家说：“我们班超厉害的，这些都是要考清华北大的孩子，大家可以欣赏下！”这样做人岂不非常不厚道？

     那么，要比什么？

     对，我们要看的是班上的平均水平！

参考沪深两市代表消费股的指数——中证消费指数

中证消费指数2009年7月3日开始编制，至2019年10月18日，10年2.5倍！折合年化收益率13.14%！

中证消费指数2009年以来的走势

资料来源：通达信，2019.10.18

 【现象】

1、1968年以来，美股大消费（必选消费、医疗健康、可选消费）板块大幅跑赢平均水平。

2、20世纪80年代，日股食品和药品零售板块开始暴涨，90年代迄今，20只大牛股中8只来自消费品行业。

3、90年代迄今，A股10大牛股中，7只源于消费行业，中证消费指数近10年年化收益率13.14% ，并且长期跑赢大盘！

【未来策略】

1、我们可以将重仓配置消费板块的基金定性为长跑型基金。

2、长期关注消费板块，特别是配置医药医疗、食品饮料（特别是我国的高端白酒）两大类行业的基金，由于这两类行业的公司容易持续地维持较高的净资产收益率，因此是资产长期稳健增值首选！