1.沪深 300 指数的编制方法:以满足上市年限的沪深 A 股为样本空间,选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司,并按照最近一年全市场日均成交额排名前 50%、日均总市值排名前 300 为选股标准。
沪深300的成份股涵盖了沪深主板、中小板和创业板股票。虽然沪深 300 在各板块的数量占比不高,全市场来看只有 8.45%,但其自由流通市值却涵盖了全市场自由流通市值的 53.16%左右,具有良好的市场代表性。
2.沪深 300 指数历史业绩表现:基于普通投资者的持有周期与过往 3-5 年市场行情,选取 5 年期时间区间对宽基指数业绩进行分析。过往五年市场走过了一轮牛熊,经历了普涨、中小创超额显著、普跌、蓝筹白马等各类行情。
与其他宽基指数相比,沪深300 指数过往 5 年超额收益在 34.1%-57.0%之间。与全市场主动管理权益类基金的平均收益(中证主动式股票型基金指数)相比,过往 5年沪深 300 指数仍然获取了 6%的超额收益。
3.沪深 300 指数价值分析:截至 2019 年 11 月 1 日,市值在 500 亿元以上的成分股数量占比超 50%,权重占比超 80%;市值在 1000 亿元-3000 亿元区间内的成分股,权重占比近 30%。同时也涵盖了 7 只市值规模在 1,0000 亿元以上的股票(中国平安、贵州茅台等),均为各行业的龙头企业。
沪深 300 指数的成分股所属行业分布相对均衡,涵盖了 27 个行业。其中,非银金融、银行、食品饮料三大行业权重占比超过 10%。
当前国内各行业已经从高速增长阶段进入行业整合阶段,龙头公司凭借规模、研发、成本等各方面优势,推动行业集中度提升,利润向龙头公司聚集。从归母净利润来看,沪深 300 成分股合计贡献了 A 股个股 84%的归母净利润,其中一半来自银行个股,堪称国内的优质核心资产。
随着我国市场国际化进程的不断推进,外资已经成为了股市非常重要的投资者以及最为关键的增量资金之一。从外资持股板块分布来看,外资青睐高 ROE 大中盘蓝筹个股,与市场其他个股相比,沪深 300 指数成分股投资价值更受外资认可,外资持股市值 83%为沪深 300 指数成分股,外资进一步入市将为沪深 300 带来增量资金。
4.跟踪沪深300指数的相关基金
基金代码 | 基金名称 | 收益率(%) | 最大回撤 | 规模(亿) | 成立年限 |
510300 | 华泰柏瑞沪深300ETF | 35.70 | -13.08 | 345.12 | 7.63 |
510330 | 华夏沪深300ETF | 35.89 | -13.10 | 270.12 | 6.99 |
159919 | 嘉实沪深300ETF | 35.78 | -13.11 | 226.49 | 7.62 |
100038 | 富国沪深300增强 | 36.46 | -12.55 | 115.64 | 10.02 |
000311 | 景顺长城沪深300增强 | 32.69 | -13.25 | 88.57 | 6.15 |
510310 | 易方达沪深300ETF | 36.35 | -12.81 | 84.15 | 6.79 |
050002 | 博时裕富沪深300A | 32.60 | -12.30 | 61.85 | 16.33 |
000613 | 国寿安保沪深300ETF联接 | 32.43 | -12.26 | 50.95 | 5.55 |
510390 | 平安沪深300ETF | 36.15 | -13.02 | 50.21 | 1.99 |
市场上跟踪沪深300指数的基金比较多,在此只列出了规模超过50亿的基金。场内交易的话在前三支基金里面选择即可,带增强字样的基金采用的是超越指数收益的策略,有一定的主动管理职能在里面,因此收费会略微高一点。
下一期是中盘指数的代表——中证500
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