如何用ETF回避个股风险

今年有不少绩优股出现暴跌，而暴跌的原因有很多，其中最主要的一个就是限售股解禁，市场担忧会有大量的抛压，所以一般在临近解禁时就提前下跌，当中典型的例子有金力永磁、天风证券、长城证券、中国人保等。

那这样的解禁风险能否回避呢？答案是肯定的。大家点击F10，都能看到个股最近在什么时间、有多少数量、占比多少的限售股解禁。例如中国银河在明年1月23日就有大量的限售股解禁，这都是有公告的，提前卖出就可以回避了。

但是，肯定有的同学怕卖出了中国银河后，它没有跌，或者卖早了，它跌也没跌到卖的位置，那岂不是更亏了？这时候就可以考虑第二种回避的方法，就是股票换购ETF。

首先，简单的介绍以下规则：之前我已经介绍过ETF，它就是复制某个指数，所以它的成分股有哪些是一早就知道了的。那么基金公司在发行新的ETF的时候，它就会允许投资者用手中所持有的成分股换购这只ETF的份额。举个栗子，近期正在发行的鹏华国证证券ETF（159993），它的成分股中就包含有中国银河，所以持有中国银河的投资者就可以直接用中国银河的股份换取鹏华国证证券ETF的份额。也就是等于你把手中中国银河的股份给了鹏华基金，鹏华基金把国证证券ETF的相等价值的份额给你作为交换，而中国银河价值的核算方法就是募集期最后一日的平均价。

再具体一点的说：假设我持有1万股中国银河，我决定把它换购成这只国证证券ETF。在募集期最后一日，中国银河的平均股价是11元，那么就相当于我买了11万的国证证券ETF了。

那么，这样换购有什么好处？

第一，节省成本。这样直接股票换购，和卖出股票然后再买这只ETF比，省去了卖出股票这一步，也就省去了卖股票的手续费和印花税。

第二， 回避风险的同时避免跑输市场。我们拿中国银河的月线图和券商信托指数的月线图来做比较（黄色的是券商信托指数），大家可以看到中国银河作为大盘券商股，多数情况下它的走势都不会大幅跑赢券商指数的。所以，股票换购后，哪怕中国银河没有预期中的大跌，但也不大可能会大幅跑赢这只国证证券ETF。我们拿着国证证券ETF，也不会错过多少收益。

因此，如果大家遇到像限售股解禁这种可预期的潜在风险的时候，除了卖出股票，还可以考虑用ETF来回避风险。

最后再补充一下，一直提到的这只中国银河，我是建议不要卖出，而是换购国证证券ETF。主要理由是：

1、每年的岁末年初都会有一波春季行情，券商股都会跟着行情来一波的，所以中国银河中短期是有可能受益于券商板块而上涨的，如果直接卖出换了其它板块的个股就很可能会错失机会；

2、如果卖出中国银河换其它券商股是可以避免错失机会，但我一向认为大多数的投资者都是跑不赢市场的，所以我认为卖出中国银河买其它券商股不如买券商ETF，买券商ETF不如直接股票换购，起码省去了卖出手续费；

3、这是只新的ETF，募集结束（12月20日）后会有个建仓期，基金公司会根据市场的情况择机建仓。虽然说一般都会有一波春季行情，但谁也不知道会在什么时候发动，所以我们与其自己去判断建仓的时机，倒不如交由基金公司的团队去判断，我相信他们一群专业人士的判断会比我们散户的判断要更加准确。

周末的课外阅读就讲到这里了，如果有兴趣深入研究的，可以微信私下与我交流。祝大家周末愉快~！

免责声明：以上内容仅供参考，不作为推荐买卖的依据。基金有风险，投资须谨慎。

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