期权作为一种高杠杆的衍生投资品种，既可以为投机者带来一天赚上百倍暴利的可能，也可以为投资者抵抗暴涨暴跌提供保险，降低投资者的风险。可以说，期权是一种非常灵活，立体化的投资工具，他既可以是天使，也可以是魔鬼。当期权离我们越来越近时，我们需要做的就是学习他，了解他，掌握他，让他为自己的投资服务。近段时间我会写系列关于期权投资基础知识的文章，欢迎大家一起学习。
上次学习了什么是实值期权、平值期权和虚值期权。需要注意的是，期权的实值、平值和虚值会随着期权标的价格的涨跌而不断变化，今天是实值期权，可能明天就变成虚值期权了。认购期权和认沽期权刚好是相反的，比如期权标的当前价为3元，行权价为2.9元，对于认购期权就是实值的,可以花2.9元买3元的东西，而对于认沽期权就是虚值的，立即行权就意味着3元的东西只卖能2.9元。
今天来学习期权的内在价值和时间价值。
前面已经讲过了，买期权需要交权利金，权利金就是期权的价格。通常来说，期权的价格是由两部分构成的，一部分是内在价值，另一部分就是时间价值。下面我们举例说明什么是期权的内在价值和时间价值，请看下图：
这是12月13日上午10点左右的上证50ETF认购期权实时行情，截图时上证50ETF上涨1.46%，现价为2.980元。昨天上证50ETF的收盘价是2.937元，对于行权价为2.95元的认购期权来说，昨天就是虚值期权，而今天上证50ETF涨到了2.98元，行权价为2.95元的认购期权就变成实值期权了，这也证明了昨天学的，期权的实值或虚值是不断变化的。
因为今天上证50ETF的大涨，导致认购期权大幅上涨，50ETF购12月2950上涨超过100%。昨天收盘价只有0.0218元，今天截图时已上涨到0.0452元，而50ETF购12月3000更是上涨超过170%。前面讲过，期权的价格中包括内在价值和时间价值，现在我们就以50ETF购12月2950为例来说明什么是内在价值和时间价值。
上证50ETF的现价是2.980元，行权价是2.950元，对于认购期权来说，如果我马上行权能够有多少收益呢？花2.950元买入现价为2.980元的东西，意味着收益=2.980-2.950=0.03元，这个0.03元就是期权的内在价值。也就是期权的买方如果立即行权能够获得的收入，就是期权的内在价值。
大家仔细一看会发现，50ETF购12月2950期权合约的现价是0.0452元。我们说期权的价格中包括内在价值和时间价值，现在内在价值是0.03元，那么时间价值就是期权的价格减去内在价值，也就是50ETF购12月2950期权合约的时间价值=0.0452-0.03=0.0152元。
一般来说，期权有一个生命周期，只要期权没有到期，理论上就有时间价值。以上面举的这个例子来说，50ETF购12月2950期权合约在12月的第4个星期三到期，今天离到期日还有12天。也就是还有12天的时间让上证50ETF来上涨，这部分附加的价值就是时间价值，大家也可以理解为时间价值就是一种可能性，或者说是想像空间。既然是想像空间，那么时间价值就比较难以估量。但是时间价值有一个特点，就是随着到期日的临近，时间价值会越来越小，最后归零。
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