前段时间,有粉丝跑来跟基长说,看了基长总结的2020年投资策略券商总结版之后,对消费行业相当有信心,想要投资一只消费主题的行业指数。
但是当这位粉丝跑去一搜,发现傻眼了:消费主题的指数基金那么多就算了,认真看了一下,它们跟踪的指数还不一样!什么可选消费、主要消费,还分可选消费、主要消费……简直把人都绕晕了,完全无从下手。莫慌,让基长来帮大家一一搞清楚。
市场上常见的消费主题指数有以下4个:中证主要消费指数、中证可选消费指数、中证全指主要消费和中证全指可选消费。其实主要搞清楚2个关键点就可以了:第一,是可选消费还是主要消费;第二,样本空间是中证800指数还是中证全指指数。主要消费指数的行业集中分布在是食品饮料和农林牧渔,两个行业加起来的权重都超过90%。
如中证主要消费指数中,食品饮料占比71.8%,农林牧渔占比22.9%;而全指主要消费指数,食品饮料占比66.6%,农林牧渔占比25.8%。(中证主要消费)
数据来源:wind,日期截至2019年12月11日。
(全指主要消费)
数据来源:wind,日期截至2019年12月11日。
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可选消费指数的行业分布要更分散一些,分布在家用电器、汽车、传媒和休闲服务,合计权重80%左右。(中证主要消费)
数据来源:wind,日期截至2019年12月11日。
(全指主要消费)
数据来源:wind,日期截至2019年12月11日。
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从历史表现看,4个消费主题指数的表现差异非常大。
近5年的时间,主要消费行业的2个指数的涨幅要远远高于可选消费:中证主要消费和全指主要消费分别涨了146%和106%,而中证可选消费仅仅涨了8%,全指可选消费表现更一般,亏损了4%。数据来源:wind,日期范围为2014-12-31(指数基日)至2019-12-10。指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。
从十大权重股看,主要消费和可选消费的2个指数前十大成分股是一样的,差别主要在于个股的比例。中证主要消费指数的集中度非常高,10只个股的总市值已经占了指数75%的比例,相比之下,全指主要消费指数的集中度略低,只有59%。而在这期间,除了温氏股份略有下跌之外,其余个股的表现都不错。因此,中证主要消费指数的表现也要给力一点。数据来源:wind,日期范围为2014-12-31(指数基日)至2019-12-10。以上信息不构成个股推荐。个股过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。
另外,从前面的表格可以看出来,全指的2个消费指数成分股数量要远多于中证的2个消费指数。但可惜的是,这部分“多出来”的成分股表现反而拖累了整个指数的表现。以中证可选消费和全指可选消费做比较,全指可选消费表现最差的7只个股,平均跌幅72%,都没有进入中证可选消费指数里面。前十大权重股整体表现好,但是占的比例不够,多纳入的个股又表现一般,最终导致了全指消费指数的表现不如中证消费指数。
看完基长的分析,是不是对4只消费行业指数非常了解了呢?如果有看好的指数,可以选择相对应的指数基金进行投资哦。
好了,关于消费行业指数我们今天就谈到这里了,后面我们会继续挖掘其他的行业指数,以及大家非常关心食品饮料指数和白酒指数等等。我们下期再见!
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