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近期A股持续震荡,市场风格迎来分化。前期涨幅较高、以“核心资产”为代表的大盘蓝筹股出现较大程度的回调,而低估值、较高成长性的中小盘股则相对“抗跌”。
业内人士指出,市场风格转向低估值价值股的趋势有望持续,因为这类股票估值较低、成长性较高、安全边际较宽。
事实上,自2017年以来,市场风格以“大盘风格”为主,以白酒为代表的消费股持续获得资金青睐,白马股的业绩连续支撑着高估值。但随着经济下行压力持续增大,白马股的业绩开始出现不及预期的迹象,抱团白马股的资金也意识到估值泡沫化的趋势,开始向外寻求新的机会,而低估值小盘价值股则是较好的投资品种。
近年来,小盘风格调整的背景下,为投资者提供低估值布局的机会。Wind数据显示,截至12月2日,巨潮小盘价值指数市盈率为13.46倍,低于近10年平均值,处于历史分位点6.3%。
经历了2015年以来大盘风格、成长风格的极致演绎后,未来市场继续长期极致演化的可能性在弱化,均值回归在发生作用,小盘价值风格基本面在边际变好,当前从PE、PB、PS、PCF等估值指标上来看,均处于历史低位,长期配置价值正在显现。
业内人士表示,在去产能力度减弱、政策加大对中小企业倾斜力度的背景下,中小企业的利润回升力度可能更强,叠加科创板上市,将对未来市场风格带来一定影响,低估值的小盘价值股投资机会或显现。
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