「极简定投」科普贴：怎么给指数基金估值？

极简定投股友独钟

文 | 股友独钟（转载请注明出处）

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李达康1分钟前

谁给你的权利，一天天不存钱不投资就想着消费。

▼老钟瞎哔哔

巴菲特享誉全球的价值投资法教我们在股价低于内在价值时买入，换句话说就是股票被低估的时候买入。

那么，股票什么时候是低估的呢？

很多散户以为跌多了就是低估了，便宜了，比如说这样：

st康美跌去了90%，一年前还是白马股呢，这算低估了吧。然而康美药业暴跌是因为财务造假，这个时候不仅不能抄底买入，失去诚信的公司反而要永久的避开。

很多散户以为股价低就是便宜，股价高就是贵。比如这样：

乐视网价格仅1.65元，但是今年再次亏损，然后退市已经是定局，价格虽低，但已经是空壳公司，资不抵债了。

贵州茅台虽然长期上涨，股价高达1200元，买入一手就要12万，但却是一个估值合理的白马股。

不同企业不同行业估值是不同的。钟老湿大致分为两类：一种是价值股，企业成长性弱，现在就值那么多钱，主要是银行股，钢铁股等，估值较低；另一种是成长股，赌的是未来可能值那么多钱（未来谁也说不准，所以有赌性），比如说高估值高成长的电商股。

具体到指数基金的定投：

（1）对于强周期的行业，比如说券商行业，牛市的时候，交易活跃，券商业绩很好，熊市的时候，交易冷淡，券商业绩就很萧条。类似的行业还有钢铁煤炭有色，对了还有养猪行业，行业供不应求的时候赚很多钱，供过于求的时候就大面积亏损。

如果我们用传统市盈率（股价÷每股盈利）来估值波动就会很大，往往是估值很低的时候反而是行业的高点，估值很高的时候反而适合抄底。对于这些重资产的周期股，我们往往用市净率（股价÷每股净资产）来估值，市净率越低越好。

（2）对于成长股，像茅台这种一直稳定赚钱的弱周期股，我们往往用peg来估值（业绩增速的百分比÷市盈率），比如说利润增速30%，那么30倍以下的市盈率就算估值合理。

对于高速成长，且增速确定性很高的公司，市场愿意给更高的估值，比如说茅台，每年供不应求，只要知道它的产量增长+涨价幅度就可以算出收入的增长，基本上都在研究员的预期之内。

钟老湿目前正在整理各个行业的估值水平，会做个表格，以后日常更新，这样大家对目前可以投资的指数基金的估值水平也会有个直观地印象。敬请期待。

极简定投方案

本期定投方案如下：

金额：固定金额

时间：固定时间（每周或者每月一次）

操作：手动或设置自动定投

目标（只投指数基金）：

• 中证500ETF（代码162711）

理由：均衡型。波动大，样本多，公司规模适中，成长性好

• 上证50ETF （代码110003）

理由：稳健型。大型央企，市盈率低，股息率高，市净率低，净资产收益率高

• 证券ETF （代码512880）

理由：抄底型。与市场牛熊高度相关，熊市积累筹码，牛市赚笔狠的

• 传媒ETF （代码512980）

理由：抄底型。估值仅2015年牛市高点的26%，低位整理已近两年，熬过行业拐点将获得超额收益

如何购买组合

可以在场内自行购买或者通过我们合作的券商一折手续费认购。

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免责申明：文章中涉及标的不作为投资推荐，市场有风险，投资需谨慎

「极简定投」基金定投十问十答，一文秒懂定投

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