最近几天在看2019雪球嘉年华，给我启发最大的还是@坚信价值 的演讲，他的演讲全文在这里：硬资产的不变应万变
文中提到，与其试图去预测未来会如何变化，还不如去思考什么会稳定不变。
人类社会有很多东西是很难改变的，比如风俗习惯、文化传统、味觉记忆；当然还有生活必须的日常用品、药品、特定的工业品；还有些东西形态会发生一定的改变，但是生意模式却并未改变。
为什么要投资不变的行业？
1、在相对不变的行业里，容易累积竞争优势
在经历激烈的市场竞争之后，行业逐渐走向成熟，整个市场被少数寡头企业垄断，这些企业形成了规模优势，降低成本，竞争优势越来越明显，因为产品形态总体变化不大，所以容易累积竞争优势；形成对比的是技术更新换代比较快的行业，三十年河东三十年河西，不容易形成长期的竞争优势。
2、在经历前期大幅投入完成后，变成了低投入的轻资产
比如重磅专利药品在完成研发投入后，生产成本是很少的；水电站的大坝修好后，就可以变成“发电收钱”的印钞机；游戏和广告平台在完成前期搭建后，只需要极低的再投入就可以大把赚钱；高端制造企业通过对行业上下游的控制来实现轻资产运营；高端消费品不需要大额再投入，仅仅依靠提价也能获得不错的增长。
这些行业可以概括为以下特点：
1、风俗习惯、文化传统、味觉记忆相关的，比如白酒、调味品
2、生活必须品，人类日常生活离不开、非用不可；比如洗漱用品吃穿住行相关的消费
3、行业周期性较弱，总体需求保持稳定的增长，或者需求的总量大体保持不变，不会突然大幅增加或者减少；
4、行业的竞争格局总体保持稳定，少数大企业形成对市场的垄断，容易累积竞争优势，现在大多数成熟行业都这样。
5、即使产品形态有所变化，但是商业模式不变。比如赌场、游戏、广告、商业地产、通讯，从线下走到线上。
6、这些行业处于成熟期，现金流好，不需要大额的再投入，分红稳定。
昨天格力电器的混改终于有了非常实质性的进展，可以看这篇非常不错的完整梳理：张磊狂砸417亿买下格力大股东，董明珠们将收到140亿“大红包”？
大概看点有以下几条：
1、高瓴资本给了格力管理层充分的话语权和经营自由度，有利于公司未来的稳定；
2、根据股权激励方案，管理层获得140亿大红包，干劲十足；
3、未来尽量不低于净利润50%的分红率，老铁们可以放心了；
4、公司无实控人的架构，明确不以控制权为目的；
5、买入价46.17，按最新收盘价，高瓴已经浮盈100亿，算盘打得啪啪响。
总的来说是好事，格力过去的十年收益极其亮眼，未来十年即使没有过去辉煌，但是相信也不会差，放低预期，就会迎来更多惊喜！
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