01哪些指数调仓
今天中证公司发布公告，一些主要指数开始调仓了。
宽基指数：沪深300、上证50、上证180、中证100、中证香港100
策略指数：中证红利、上证红利
都是大家熟悉的一些主要指数，尤其是沪深300、上证50、中证100和红利策略指数。
通常，指数每年都会有1次或2次调仓机会，6月或12月分别根据规则进行调入调出。
比如，沪深300这次调出了三聚环保和光线传媒，调入不少科技股。
02指数为什么要进行调仓？
究竟指数调仓影响大不大呢？
依我看，影响指数的长期更迭，基本上不影响指数基金投资。
我们常说，看市场上的权益资产，如果平衡风险和收益的关系，基金对普通人来说，尤其没时间的工薪阶层，尤其合适，指数基金可更进一步。
其实，定期调仓是投资指数基金的重要原因之一。
在于指数通过调仓，将一些过去优质的企业，定期清理出去。
这就是指数长期存在、永不消亡，且只要经济不衰败，能实现长期投资的资产。
指数定期调仓对长期投资的收益影响很大。
但我们基本上都感觉不到调仓，在于变化幅度不大，一般尽量减少调整的影响。
是不是每次调仓都能提高收益？
实际上，并不一定，比如今年除了深证红利，其他红利策略指数的收益并不出彩。
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03
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%为A股核心、行业和主题指数，A股外的主要市场为全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
权益资产除股票外，原油、RETIs等其产资产依据历史价格或波动参考配置。
2019年12月02日暨
第626期全球主要市场指数估值数据
盈利收益率=1/PE*100%
ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）
分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置
-表示暂无数据
指数估值表说明：
1. 绿色部分为偏低和相对低估指数，安全边际高，预期上涨概率大，可选择定投，偏低估值分位点历史位置低于10%；2. 白色部分为合理估值指数，已定投仓位继续持有，不再买卖操作；
3. 红色部分为估值偏高指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs等大类资产；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；6. 历史分位点参考界限：偏低(<10%)、低估(<30%)、合理(>30%)、偏高(>80%)；7. 部分指数不适用以上指标。
04
长期的投资定位
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；动态平衡策略和资金网格化管理；基金组合配置，对冲品种风险；中长期投资，忽视短期波动；中低风险策略下的投资品种；最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。