深证红利估值分析 2019-11-08
2019三季报发布完毕，更新一下指数估值。
我只跟踪了2只深证指数：深证红利和深基本面60，估值都差不多，深证红利今年涨幅较高，关注者更多一些，所以只贴深证红利数据。
简单总结
估值基本和沪深300一致，具体大家自己看图。
PE、PB、股息率：短期内估值已合理；如果计划持有3年，则依然低估。
无风险利率/EP、无风险利率/股息率：低估。
参考阅读：
说明
历史数据不足，参考意义有限，请注意风险。
每只指数提供：PE、PB、无风险利率/EP、股息率、无风险利率/股息率 5个估值指标。
指数PE(EP)、PB、股息率 均直接采用Wind数据。
由于Wind中的10年期国债收益率数据不完整，无风险利率 采用Wind提供的 1年期上海银行间拆借利率(Shibor)，和10年期国债收益相近。
基于2011年以来周线数据统计。2011年之前指数估值整体畸高，参考意义不大。
长条图展示整体估值变化趋势。图中指数为全收益指数。
4张小方图展示不同估值下，买入持有6个月、1年、2年、3年后的收益分布。
小方图中每一个小点，标识在某一个估值（X轴）下，买入持有一定时间后的收益（Y轴）。小点颜色标识估值出现的年份。
小方图中红线标识当前估值，黑线标识盈亏临界点。
红线偏左说明当前估值偏低，偏右说明估值偏高。（股息率则相反，股息率高、估值低；股息率低、估值高）
越多小点出现在黑线上方、红线附近，则说明当前估值下，买入后盈利概率较高。