01
券商和银行
为什么继续买银行和券商，这与当初制定的行业组合计划相匹配的。
目前市场上的风向在价值投资，过去行业组合很难在主流的投资计划中占据主要地位。
很多基金投资人都愿意持有优质的宽基指数，比如沪深300、上证50、中证100等。
但实际上，这些优质的价值指数并非独立存在，它也是由不同行业的龙头企业组成。
每个股票的背后都是一家企业，而每个行业都会有1~2个的龙头，因为市场占有率高、产品成熟。
这就是我愿意从食品饮料、医药、银行、证券保险和地产中选择，这6个行业代表着目前A股最优质的核心资产，至少目前来看，赚钱能力和增长相对稳定。
大中小盘投资，每个人都有不同的看法，如果仅建立一个行业的组合，长期选择的标的很有限。
明天如果没有太强的向上变动，我会继续买银行和证券保险。
还是明确说明，行业的波动性与宽基相比，向上或向下的趋势性很明显。
成熟的企业大多看业绩预期，虽然经济存在周期波动，下行压力比较大，但A股中的龙头企业业绩还可以，并没有明显的下滑。
这就是价值投资的魅力所在，将来就算无法通过价格获利，依然能分享企业的增长红利。
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02
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%为A股核心、行业和主题指数，A股外的主要市场为全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
权益资产除股票外，原油、RETIs等其产资产依据历史价格或波动参考配置。
第610期全球主要市场指数估值表
盈利收益率=1/PE*100%ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置-表示暂无数据指数估值表说明：1. 绿色部分为偏低和相对低估指数，安全边际高，预期上涨概率大，可选择定投，偏低估值分位点历史位置低于10%；2. 白色部分为合理估值指数，已定投仓位继续持有，不再买卖操作；
3. 红色部分为估值偏高指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs等大类资产；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；6. 历史分位点参考界限：偏低(<10%)、低估(<30%)、合理(>30%)、偏高(>80%)；7. 部分指数不适用以上指标。
03长期的投资定位
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；动态平衡策略和资金网格化管理；基金组合配置，对冲品种风险；中长期投资，忽视短期波动；中低风险策略下的投资品种；最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。