我们平常看财报，很多人喜欢看营收净利润增长，一看高增长就很兴奋，其实对于企业高管来说，自由现金流才是他们最关心的，因为现金流是氧气，离开它就不能活命。
而利润是基于会计假设得出的，可以调节，钱到没到手还不确定，并不能真实反映企业的盈利健康情况。
股神巴菲特就喜欢看自由现金流这个指标，所谓自由现金流就是经营活动产生的现金流净额减去资本支出的现金流。
公式表达：自由现金流量= 息税前利润-税款+折旧和摊销-营运资本变动-资本支出;
看公式就知道，尽可能多的收到净现金，尽可能少的资产支出现金。
在我看来，一个生意的本质就是，一手交钱一手交货，商品（服务）卖出去之后，立马收到现金，当然还有更好的模式就是先收钱再发货。
再来算算成本和利润，购买原材料花了多少钱，人工成本是多少？期间费用是多少？扣除各项成本之后，利润是多少？这里面的成本、利润等，更多的体现在报表上。
有句说得好，普通人看利润，高手看的是现金流。一笔生意赚了多少钱？并不是完全等于扣除成本后收到多少现金，还可以是应收账款等。公司要赚钱，一定要拿到手才算赚到了，如果没有现金流就是一潭死水。
现金流是按照收付发生制来的，无论是不是有利润或费用，只看现金的进出，得出现金流的净额，比起利润，现金流在会计上更难造假。
一般来说，直接收现金的行业现金流相对较好，如餐饮，零售，电商，游戏，专业服务等。还有一类是有较高知名度，或具有市场垄断地位的公司，他们通常可以“吃两头”，压供应商的款，又可以预先收到销售现金，典型的如格力电器。
理想状况下，企业花费很少的成本，用于生产产品，卖出商品后立即收到全部现金，然后花费很小的再投入生产新的产品，周而复始，简单说就是只进不出或者多进少出。
具备这些特点的是什么行业呢？我粗略想了下，高端白酒、手握专利的医药龙头、在线广告巨头、第三方电子商务等，大概就是轻资产行业和一些已经建立品牌优势的高毛利消费品。
不得不说，有些行业天生就是印钞机。以“股王”贵州茅台为例，投入很少的成本，生产出的茅台酒定价高却供不应求，应收账款极少，甚至有不少预收款，存货不仅不需要计提，还可以增值…...简直就是完美的生意。
如何保证应收款越少越好，如何保证企业控制成本不上升，如何保证企业不乱花钱？一个是商业模式（竞争优势），一个是企业经营管理水平，两者决定了企业的现金流状况。
我用一个指标来衡量现金流状况出色的企业：经营活动现金流量净额/净利润>1，符合条件的公司有哪些呢？
我按行业来排，只列A股大公司：
怎么样？是不是有一种手握妃子名单来翻牌的感觉，投资并没有那么简单，我只是列出了现金流出色的公司，具体要不要投资，要具体分析的，我们只能赚自己能力圈以内的钱，好股好价说起来容易，做起来很难，让我们继续修行吧。
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