常常会被问到如何套利，貌似还有很多人不知道LOF套利的，不知道也没关系，套利是锦上添花的赚小钱方式，懂了更好，不懂也罢。
今天简单给大家介绍一下套利，几分钟就学会了,技多不压身~
套利就是同一件产品，两个地方的价格不一样，咱们去搬运一下，就能赚中间差价。分为折价套利和溢价套利。通俗点说：
折价套利：从便宜的地方买进，再到贵的地方卖出。
溢价套利：从贵的地方卖出，再到便宜的地方买进。
★折价套利
最近香港中小连续出现折价套利机会，每天都有1%左右的套利空间。也就是说你买10000，套一次能赚100左右，很少，不过基本上是没风险的，如果每天都无风险能赚1%，那真是太美好了。
比如今天，现在。$香港中小(SH501021)$场内的交易价格是1.425，折价0.56%（对应的是昨天的净值）↓
对应的$标普香港上市中国中小盘指数(.SPHCMSHP)$现在上涨0.74%，按道理场内溢价率是0.74%左右才是合理的。现在场内交易价格明显偏低↓
这一来一回，大约就有0.56%+0.74%=1.3%的套利空间。如果现在收盘，你在场内买入，再在场内赎回对应数量份额，就可以赚到这个差价。你可以理解为：你在菜市场用钱买入便宜的货，再到商店柜台卖给商家换成钱。
这里需要注意几点：
（1）只适合持有香港中小的人。如果你手上没持有香港中小，你场内买入再赎回，就要付1.5%的惩罚性赎回费，实际上你还亏了0.2%。
（2）如果你已经持有香港中小，且超过7天，就可以套利。大概只需要付0.5%的赎回费。有些券商赎回费还能打5折左右，剩下的钱就是你赚到的钱。
（3）不适合用大的资金去做，因为香港中小等很多LOF基金，场内交易额都很小，你即使想买也买不够足够的份额，而且香港中小是QDII，赎回需要六七天的时间，效率很低。
（4）如果你现在（上午9:50）买入，有一种可能是你买的时候指数涨0.74%，等到收盘，指数变成了-0.56%，场内的定价就变成了合理的，那么你原有的套利空间就完全消失了。所以最好是在收盘前15分钟再看看，如果还有合适的套利空间，再去做。
当然了，肯定有心急的人会早早的就买入，那你是不是心急的人呢？我们等到收盘来看看心急的后果....
OK，马上收盘了，可以看到今天香港中小高开低走，涨幅只剩下0.27%了↓
香港中小LOF场内现在溢价率-0.42%↓
一来一回，只剩下0.69%的差价了，没啥空间了，不值得去做套利了.....额好吧，这篇文章动笔前我也没想到会是这样的结果![[笑哭]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_34_laughcry.png?v=1 "[笑哭]"){kind=small}
...前几天真的有套利空间，要相信我！我还在我的招财星里提醒过大家。
这也证明了咱们套利不能太心急，最好是收盘前再去做，稳赚比多赚更重要。
Ps：其实还有一个风险，不知道大家有没有发现？香港中小LOF是15:00收盘，标普香港上市中国中小盘指数是16:00收盘，这一个小时，也是可能有变化的，折价可能扩大也可能缩小。这是港股的特殊情况，如果做A股的套利是不会有这样的情况。
★溢价套利
如果场内的价格显著高于实际价格，可以做溢价套利。方法是在场内交易卖出，然后在收盘前再在场内申购等同份额。你可以理解为：你在菜市场高价卖出你的货获得现金，再到商店柜台按原价买回你的货。
比如上次@股社区 的文章推荐了$价值基金(SH501310)$，然后他的粉丝第二天直接傻乎乎的把这个基金的场内LOF拉涨停了↓
实际上当天这个指数还跌了-0.56%↓
也就是说场内价格贵了12%左右。所以当时最好赶紧在场内卖出，然后再在场内申购。我当时也是赶紧提醒粉丝卖出这个基金↓
这种机会仅限于已经持有价值基金的投资者，我自己正好当时持有这只基金，很幸运的白赚了12%，谢谢啊~
不过这种机会是极少有的，一般场内能溢价2%就是很不错的套利机会了。这里也需要注意三点：
（1）溢价机会很少，时间也很短暂，常常是有他人犯错造成的，所以一定要快准狠！
（2）如果溢价理想，可以全仓卖出，看看最后成功卖出多少，就申购多少，一定要记得在15:00之前申购。
（3）绝大部分券商的场内申购都没有折扣，也就是1.5%的申购费。这严重挤占了套利空间。所以最好是用一折申购的券商在场内申购，也就是0.15%。省下的就是你赚到的。如果你没有这种券商，那么别人能做的套利机会，你就做不了。
★盘中套利
常见于场内交易量少的LOF，有些投资者可能犯傻，也可能资金量大，经常能把这种LOF拉个大涨或者卖个大跌。
这时候往往你还能受到券商的提醒↓
遇到这种情况，你甚至不需要申赎，直接在不合理大幅上涨时卖出、盘中跌下来买回，或者在不合理大幅下跌时买入，盘中涨回来再卖出就行。
下图是互联医疗LOF的日线图，我标记红框的那些长上影线，就是大幅溢价后快速返回，实心蜡烛就是大幅折价后快速返回。
最后再说说我对套利的看法
1、有空就做一下，没空就算了，最好别花太多心思去做，因为要一直盯盘，很累的。有时候表面上你赚到了套利的钱，实际上你如果花了大量的时间，那是得不偿失的。我一般就收盘偶尔看一眼，随缘。
2、套利虽然没什么风险，而且机会常常有，但是现在已经有很多机器人炒股实现了自动交易，他们会自动挂单自动套利。咱们人脑是斗不过他们的，这种机会会越来越少。不是一种可持续的、终身可用的赚钱方法。
3、指数基金LOF做套利的优势是可以看对应指数的涨幅，主动基金LOF也可以做套利，可以观察基金销售平台提供的盘中净值估算，不过有时候不太准↓
4、只能用小钱去做一下，量大了就做不了，因为大部分LOF场内交易额小，你买不够足够的份额。
5、参与套利的这部分资金，表面上获得了套利收益，实际上这部分资金是脱离了股市的，会有踏空的风险。
成文日期：2019.10.31
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