今年赚了62%的邹曦:何时“卖出”股票?

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融通的基金经理中,值得花时间去了解的还有权益投资总监邹曦。

今年以来,其管理的融通行业景气的收益高达61.8%(截至10月28日)。在同样高收益的情况下,和一些集中于科技股或者医药股的同行相比,邹曦的持仓相对更加均衡。

这意味着如果风险来临,邹曦的净值波动有可能更小。实际上,不仅仅是今年的收益很好,长期来看,邹曦的基金大部分年份都是超过行业平均水平,最近三年是越来越好。最近一次亏损且排名不佳,是在2016年,再上一次是2011年。

回头翻看基金年报,邹曦对此解释说:2016 年本基金下跌幅度较大,主要原因在于对市场短波段运行的状况不太适应

基于行业景 气,全年重点投资的主要有四个板块:养殖、PPP、新能源汽车和煤炭。其中,养殖板块(主要是 禽养殖)在 2015 年四季度就重点布局,在景气高点顺利兑现,获得较好收益;PPP 板块在 2016 年一季度布局,行情在年中启动,高位有所回撤,获得较好收益;新能源汽车板块在 3 月份布局, 行情仅持续了三个月,本来丰厚的获利大幅回吐;煤炭板块在 6 月份布局,行情持续到四季度后 大幅回撤,同样出现获利大幅回吐的现象。

这个说法,在2011年的年报中,也能看到类似的表述。

(2011年的基金年报)从结构来看,银行、食品饮料、传媒、煤炭等行业跌幅较小,有色金属、电子、机械设 备等行业跌幅较大,市场表现出明显的防御特征。行业景气基金股票仓位一直处于较高水平,未能有效规避系统风险;同时,在上半年重仓水泥、家电等板块收益较大时未能及时获利了结,造成基金净值的大幅下跌,跑输业绩基准,在此,向持有人表示深深的歉意。 换言之,在大部分时邹曦都能够找到不错的资产,但什么时候卖出,是所有投资者都需要面临的难题。另外,即使面临这两次较大的回撤,邹曦在2012年管理该基金以来,累计收益仍然超过了123%。

邹曦简历

中国人民银行研究生部金融学硕士,18年证券从业经验。2001 年 2 月加入融通基金管理 有限公司,历任市场拓展部总监助理、机 构理财部总监助理、行业分析师、宏观策 略分析师、基金管理部总监、研究部总监、 公司权益投资负责人、融通行业景气证券 投资基金基金经理、融通内需驱动混合型 证券投资基金基金经理、融通新能源汽车 主题精选灵活配置混合型证券投资基金 基金经理,现任公司权益投资总监、融通 行业景气证券投资基金基金经理、融通领 先成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理。

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