01
扶不起的华宝油气
今年华宝油气表现远不如股票资产，靠着年中的几次黑天鹅事件，中间也出了几次风头，但还是拯救不了华宝油气的持续回落。
该基金成为今年最疲软的产品之一。
华宝油气追踪的指数样本全部为美股上市的石油相关企业，今年以来美股石油公司分化非常明显，不少公司业务萎靡出现业绩波动，部分石油企业的跌幅比较大，拖累了基金的业绩。今年以来，华宝油气净值增长率为-16.3%，据我所知，不少朋友很喜欢用网格方式买它，现在套着的应该不少。这只基金最新净值为0.388，比之前因黑天鹅事件反弹到0.452，短短一个月事件跌了14.16%。很明显，华宝油气并非受油气价格或黑天鹅事件的影响，其样本股票如果没有强劲的业绩支撑，最终还是只有下跌一个方向。
之前也有读者问油气还能买吗？我的回答是，先别管它了，先抓住A股今年的投资机会，如果想通过资产平衡配置做对冲，仓位不要超过5%。
不管四季度如何表现，油气的投资方面就是上面的建议。
02
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%为A股核心、行业和主题指数，A股外的主要市场为全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
权益资产除股票外，原油、RETIs等其产资产依据历史价格或波动参考配置。
第602期全球主要市场指数估值表
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盈利收益率=1/PE*100%
ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE可粗暴计算）
分位点：当前市盈率或市净率在历史估值数据中的位置
-表示暂无数据
指数估值表说明：
1. 绿色部分为偏低和相对低估指数，安全边际高，预期上涨概率大，可选择定投，偏低估值分位点历史位置低于10%；
2. 白色部分为合理估值指数，已定投仓位继续持有，不再买卖操作；
3. 红色部分为估值偏高指数，安全边际低，可根据市场热度，分批止盈；
4. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油、REITs等大类资产；
5. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；
6. 历史分位点参考界限：偏低(<10%)、低估(<30%)、合理(>30%)、偏高(>80%)；
7. 部分指数不适用以上指标。
03
长期的投资定位
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。