2019年基金三季报陆续发布中，看了很多份季报下来，柠檬君最大的感受就是：对于四季度的行情，基金经理们分歧巨大！
交银施罗德 何帅
交银优势行业季报内容
柠檬君这次首先关注到的就是交银施罗德基金的几位基金经理，这次也会放三位基金经理的季报观点，放这么多不是为了水字数，而是希望大家能够看出一点共性。
在同公司的基金经理中，何帅今年的业绩相对没有以前那么突出，这点并不令人意外，何帅是一个很另类的成长股投手，他对于风险控制的要求极为严苛，所以通常会在市场调整和震荡的时候表现较为突出，而在成长股狂飙突进的时候，就会比较低调。
交银施罗德 杨浩
交银新生活力季报
杨浩在自己的季报里着重讲了一下自己的投资框架，很少有基金经理愿意这样和持有人分享，大家可以挑个好时间，好好看看，多想想。
交银施罗德 王崇
交银新成长季报
何帅和杨浩对于行情谈得比较少，王崇则大段大段谈对于行情的看法，并且明确了对四季度市场持有谨慎态度。
王崇提出了一个很有意思的问题：“后面到底是高估值板块下跌，还是低估值补涨”？估值的巨大差异是我们不可否认的现实，核心资产的高估值是越来越高，而市场上不受关注的部分行业、个股估值是越来越低，这是不是有些过于极端了？极端如果不是新常态，那么未来如何恢复常态，是谁向谁妥协，还是互相靠拢？
东方红资产管理 林鹏
林鹏则更进一步，直接指出未来变现要均衡，要回归，那些不被市场关注的行业，将否极泰来。
肯定会有人质疑林鹏这是“屁股决定脑袋”，但是我估计陈一峰、曹名长这几位都是很期待低估值个股估值回归的，这两年他们过得都比较惨……已经改投中小盘的丘栋荣估计也会支持一下，他手里的低估值中小盘股，拿得也很郁闷。等待估值回归，实在太煎熬。
博时基金 过钧
固收大佬都来关注核心资产涨不停和低估值个股就不涨的问题了，大佬表示自己很坚定等待冷门低估值股票重获市场青睐！过钧长期持有太保和上汽，也是憋了很久了。
说了几位看好冷门低估值股价值回归的，大家不要以为这是市场主流，核心资产还是很受追捧的，TMT也是很被人看好的，并不觉得有什么泡沫，总之，市场上的声音非常乱，大家分歧巨大。
还有一点值得注意的就是，很多换手率低的基金经理，变得更加佛系，更不愿意调仓。
存量资金越来越不爱折腾，分歧越来越大，也就意味着市场的未来要看外力和增量资金的，新的审美将形成新的投资主线，新的风口也将在博弈中形成。