如果投资指数基金,只要持有足够的时间,个人资产一定会增值,并且年复合增长率足以跑赢通胀、长期国债收益率、GDP增长率等等基本指标。这是确定无疑的事件。除非第三次世界大战爆发或小行星撞了地球。
指数基金之所以有效,根本原因在于指数的成分股是具有代表性的,当所选取的成分不再符合一定的标准,就会从指数中剔除,那么指数的走势就会长期向上。无论指数怎么大起大落,从长远的角度观察,我们都可以发现指数的走势是向上的,不断创出新高。
中国股市之所以大起大落,根本原因在于缺乏严格的淘汰,大量资产不良的公司存留在盘子中,炒作过后必然是均值的回归,大量垃圾的均值回归,就表现为股市的熊市。
根据以上原理,我们可以看出:1, 不是价值投资无效,而是垃圾公司太多,指数成分公司不具有代表性,拖累了指数的表现,实际上价值投资始终是有效的。2,构建一个具有经济代表性的良好淘汰性的投资组合,长期可以产生指数级的复合增长效果,你需要的只是构建一个具有更替的良好组合,并定期按照一定比例调整,就可以接近指数或超越指数。
什么是大道至简,以上就是。但即使明白了核心原理,还是需要你战胜你的人性弱点,否则你依然不可能做到。如果没什么可以讨论的,我们就不发股票,现在依然是非打板周期。非打板周期就闲聊,有时候,什么也不干,也是比较重要的。