【1021投资提示】--套利华宝油气

    最近几天出差，断更了几天，先说声抱歉！不过好在赶在了周一前回归，周一有两支转债申购，一支转债上市，然后还有华宝油气的套利，是个大日子。

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    太极转债，强烈建议申购，主要因为其近五年ROE较高，达到了11.2%。

    英联转债，建议申购，这支中规中矩，对标华源转债。

    游族转债，预估上市价格109-111，游族属于TMT行业，具有稀缺性，可以享受较高溢价。

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       今天重点讲讲华宝油气的套利。

       华宝油气的套利属于基金申赎套利的一种，这种机会在18年初也出现过一次，当时的标的物是东证睿丰（169101）。

     标的物：华宝油气（162411）基金

    原理：华宝油气有两种价格机制。

    一种是申购赎回途径（F162411），基金申赎按照净值计价，支付宝上买基金就是这种模式；

    一种是场内交易所途径（SZ162411），其价格依赖买卖双方意愿，股票的买卖就是这种模式。

    目前华宝油气的出现了场内交易比申赎溢价3%-5%的情况。因而可以申赎买入华宝油气，然后再到交易所卖出华宝油气，从而赚到这个差价。

    具体路径：①场内申购--------场内卖出。需深圳证券交易所账户，一轮3天时间，每个人限额1000，每人可以开3个深交所证券户。

    ②场外申购-------场外转场内----------场内卖出。需要基金交易账户，一轮五天，每个账户每天限购1000，每人可开三个基金账户。

     收益：当前溢价3%-5%，一个账户限额1000元，一轮套利约3天时间（可滚动），去除手续费，一轮差不多盈利20-40元/每账户/每轮，理论上每个人可开6个账户。

      风险：由于华宝油气为QDII基金，从申购到卖出中间有三天的时间，理论上三天的波动不会太大，但近期沙特和伊朗原油遇袭事件频发，可能会导致油价波动较大，而华宝油气跟踪的就是油气指数，因而也有可能出现较大波动，从而导致套利失败，出现亏损。

    但该风险可以进行对冲，对冲方式为卖空XOP（需要美股账户）。

    如果采用对冲方式的话，具体路径就是：场内申购----------卖空XOP--------平仓XOP---------场内卖出。

    不过这个路径依然存在汇率波动风险，汇率风险可以用卖空美元/人民币指数进行对冲，但是感觉对冲汇率没有太大必要。