作者 | 海鸣凰
公众号 | 鸣凰指数定投
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【指数估值定投】:收益(十六)
【买指数、算估值、做定投】
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中证800指数的收益分析
这里用的都是全收益指数,考虑了红利再投资的收益,但未考虑税收因素。可以看出,中证800自基日以来 14年的年化收益是 10.28%,介于沪深300和中证500之间。这个收益还是非常不错的,超过了 10%。从成份股的配比来看,中证800比沪深300更加激进些,因为有一定比例的中小盘股,但又比中证500保守些,因为大部分权重还是沪深300的成份股。
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中证800指数的风险分析
备注:测算时间:2004/12/31—2018/12/31
由于万得系统中没有全收益指数的 14年的全部数据,所以这里选择了净收益指数,也就是考虑成份股分红扣税后再投资的收益,这其实也相对更加精确。可以看出:三者的年化收益均略小于全收益指数,这也是合理的。
而与沪深300净收益和中证500净收益相比,中证800净收益的各项风险指标并没有特别的优势,基本与沪深300净收益非常接近,而稍微优于中证500净收益。这也再次表明,中证800净收益主要还是由占比更高的沪深300中的成份股主导。但从投资者的角度来看,投资中证800的意义就在于:与沪深300承担几乎一样风险的基础上,能够进一步提高收益率(尽管只是一点点),那也是非常合适的。
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跟踪中证800的指数基金
目前,中证800指数基金的整体规模之前一直很小,但最近 汇添富和 易方达发的是相当好的,两者加起来达到了 70多亿元,有效地充实了中证800指数基金的规模,而且预计后续会有更多的资金,包括机构的、个人的进入,毕竟中证800的代表性、价值等体现在那里。
从费率来看,汇添富中证800ETF 和易方达中证800ETF 的优势非常明显,基本都打到了目前市场的地板价,除了指数使用费还略高于天弘中证800A。所以,在后续这两只指数基金运行一段时间后,也会考虑进行配置的,尤其是已经开始募集的易方达中证800ETF的链接基金。
作者 | 海鸣凰
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