今天有朋友问了螺丝钉一个挺不错的问题：
每种投资方式都有阿喀琉斯之踵，也就是死穴的意思。想问下咱们这个指数基金定投的阿喀琉斯之踵是什么？
阿喀琉斯是荷马史诗里的超级英雄，他刀枪不入，战无敌手，但是却有一个致命的弱点，在脚后跟上。阿波罗射中了他的脚后跟，他就倒下了。
那定投指数基金的阿喀琉斯之踵是什么呢？
我觉得主要是两个。
期限不匹配
第一个是期限不匹配的风险。
任何一个品种，都会有自己的投资周期。这里螺丝钉做了一个收益天梯，大家可以通过这个收益天梯，清晰的看到不同品种的收益、风险、投资周期的特征。
比如说，货币基金，适合的投资周期是短期，几天都可以。
到了短债基金，如果只投资几天，还是有可能亏损的。但短债基金配置1-3个月，基本都是盈利的。
到了长债基金，投资几个月，都有可能是亏损的，但如果投资1-3年，基本都是盈利的。
到了指数基金，投资周期就更长了。至少是3年以上。有的时候刚开始投资就遇到上涨，可能很快就开始盈利。但有的时候遇到大熊市，可能要坚持好几年。
例如A股在2012年的时候，已经经历了一段时间的下跌。到了2012年下半年，市场上已经有了便宜的品种。但当时买入，之后还是会下跌两年多。
所以，短期里就要用的钱，如果是定投到指数基金里，那就会遇到风险。这就是「期限错配」。
长期投资指数基金，最好是3-5年以上用不到的闲钱来投资。
波动风险
第二个风险是波动风险。
在持有指数基金的时候，即使是低估的时候投资，也会遇到20%左右的波动。这种波动风险不是每个人都可以接受的。
不过，「定投」这种方式，可以把波动风险大大降低。
比如说2018年，A股很多品种都出现了20-30%的下跌，是A股历史上第二大熊市。但是用定投的方式，下跌浮亏会大大减少。
我们可以用螺丝钉定投计算器计算一下（计算器的网址网页链接）
比如说沪深300场外指数基金，2018年全年下跌22%。
但如果全年定投下来，浮亏大约是14%。
浮亏减少了，不需要回到原来的位置，也可以开始盈利。
不过，即便是减少后的浮亏，也有百分之十几。这样的浮亏，在A股历史上并不少见，2008-2009年、2012-2014年、2016-2018年，都有类似的下跌出现。
这样的浮亏并不可怕，指数基金总会涨回来。比如说2012-2014年坚持定投，到2015年牛市收益就变的很可观了。
但如果在市场底部割肉，那就等不到上涨的到来。
长期投资
不过大部分投资者，明白了指数基金的优势之后，是可以坚持下来的。
螺丝钉做了一个小调查，在关注螺丝钉的投资者中，即便是2018年大跌的阶段，也只有2%左右的投资者中断了定投，98%的人是坚持定投下来了。
明白了这两个风险，我们就可以提前做好计划和心理准备，更好的长期投资。