节前持续调整，节后打开向上空间！
受周末利空因素影响，今日大盘小幅低开，下午后半段节前避险情绪导致大盘一路走低。各大指数今日均收报带小上影的光脚阴线，沪综指及创业板分别下跌0.9%、1.2%。两市合计成交3525亿元，节前最后一个交易日有所缩量。行业板块涨少跌多，农林牧渔、石油、食品饮料、医疗保健等表现较好，电子信息、金融、酿酒等板块白马蓝筹股跌幅较大。两市涨停股票减少至16只，而跌停个股达到了28只。
国庆节前夕，中国石油发布重磅利好公告，在鄂尔多斯勘探发现10亿吨级大油田，在四川累计探明万亿方页岩气大气区。受此提振，石油板块领涨两市。近日有政策利好加持的银行股继续表现，起到支撑指数的作用，但保险、证券则多回调，以致今日金融板块未能起到稳定指数的作用。而前期大涨的科技股则延续调整，生益科技、水晶光电均触及跌停，汇顶科技、蓝思科技、沪电股份、歌尔股份等集体回撤。
今天是9月份的最后一天，大盘的走势没有脱离传统的套路，基本属于典型的维稳行情，指数波动幅度不大，以震荡整理为主基调，但个股的走势还是按照每只股自身的趋势在运行。
从内部的结构来说，不管是前几个月涨幅大的科技股、还是短期快速涨停的科技股，都出现较大幅度的震荡，相反低位没有动的科技股则表现较为稳定，没有出现宽幅波动。说明目前市场的整体氛围依然是偏防守状态，追高策略容易在短期受到较大冲击。
展望节后，我们一直不认为单一消息会对市场的趋势会形成多大影响，所以节日期间的消息对于市场很难形成趋势性的逆转，大盘该怎么走还是怎么走，从目前来看节后大盘延续震荡格局的概率较大。
总结一句话：市场没出意外，震荡整理是大多数节前行情的主基调，节日套路是今天的行情最大特点。节后大盘迅速脱离盘整的概率不大，预计还将延续震荡的格局。
1、猪肉
今天猪肉及农业板块再次表现，正邦科技大涨超过8%。近期猪肉加大进口以及国家储备肉投放的消息平抑了猪肉价格的上涨速度，猪肉板块出现回落。政府推出多项政策鼓励猪肉的养殖，但周期较长，加上国内的刚性需求，短时内猪肉价格不太可能出现大幅回落，上市公司的利润能够得到保障，成为资金避险的良好选择。
正邦科技29日电话会纪要显示，未来10年是养猪黄金期，判断未来行业高度集中。猪肉价格未必大涨，但上市公司的优势可能更突出，利润预期提升，后市对于行业内龙头公司可以继续关注。
2、石油
1、商业服务明珠，受益于信息化建设及密码法出台
数字认证前身为北京CA，业务范围从数字证书扩张到电子签名及电子认证解决方案，业务领域从电子政务领域逐渐向金融、医疗、教育、能源等行业扩张。数字认证充分受益于各行业信息化率提升以及密码法出台，我国电子认证行业19年市场空间有望达到400亿元，其中电子签名市场64亿。一证通业务下滑利空靴子落地，不改公司长期投资价值。
2、管理层持股共享成长，技术优势打造护城河
公司5名核心高管持有公司股份，其中董事长/总经理18年底持股比例分别为2.75%/0.69%，充分分享公司成长红利。高管团队技术背景雄厚，董事长詹榜华1988-2002年任职于解放军某研究所，曾获"国家科技进步二等奖"。公司依靠技术优势不断为各类客户打造电子认证服务场景，实现跨地域跨领域扩张，公司作为当前47家CA中少数具备提供电子认证一体化解决方案厂商，有望逐渐打造电子认证领域护城河。
3、零有息负债，一证通下滑利空出尽
数字认证现金流充裕，11-18年以来持续保持零有息负债。公司主要业务通常采取现款/月付/季付/年付或采用预付款方式，公司无强烈融资需求，加杠杆能力强。由于北京市大力推广电子营业执照业务，公司一证通业务19年新中标单价从95元/张下降到73元/张，且除企业招投标业务外，其他客户无法新办理一证通业务，预计19年一证通业务将有所下滑。我们认为一证通业务占公司整体营收比例不高（18年18%），且公司17年电子政务领域营收占比已低于50%，不改公司长期价值。
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