这两年的市场，让我感触良多，对我的启发也很大，讲一讲这两年的心得、教训、体会，以及今年投资的得失。
1、没有风格就是最好的风格。
在股市，市场是多变的，不同时期有不同的市场风格偏好，而无论哪种市场风格偏好，都是阶段性的，都是会在不经意间因为某个因素而发生变化。这不仅在A股是这样的，我通过翻阅典籍查询资料，发现具有百年历史的美国股市、英国股市都有阶段性风格偏好，总是一段时期某种风格偏好占优，跑赢另一种风格，而过一段时期又是另一种风格占优，风格之间循环切换，就像股市牛熊一样。因此，如果自己一直使用一种风格，必然会遇到不顺的时候。无论是我们普通人，还是基金经理，往往都或多或少带着明显个人风格偏好，因此我们会看到总是有些基金经理或个人在某一段时期表现很好，而另一段时间则表现并不理想。
索罗斯说过：没有风格就是最好的风格。索罗斯的话说的没错，我投资了很多年，以前并不是很注重跟随市场风格，因为我以前一直认为坚持自己最擅长的，往往更容易成功。坚持自己擅长的没有错，但股市风格不在你的擅长风格时，你的日子会很难熬。如果是自己有其它事做，闲钱投资，一两年风格偏好不在自己那边就算了，等一两年后风格偏好还会回来，但如果是职业投资或者基金经理管理资产，那压力就很大。如果你改变不了市场，那就只能改变自己，让自己主动去适应市场。因此，最好的策略就是需要适应市场不同风格变化，做到没有自身特定的风格。没有自身特定风格，分两个层次，一个是什么都不懂，胡乱出招的没有风格，另一个是学会各种招式融会贯通，懂得很多后根据市场情况变化而变化的没有风格。要做到后者，难度很大，需要不断扩大自己能力圈，同时要有相对较高的敏锐度。 因地制宜，因敌制胜，无招胜有招，不是无招，而是无固定招式，能根据市场变化采取相应的风格招式策略。难度确实很大，但我相信通过不断努力总有一天能达到的。
2、任何公司业绩都有释放期和蓄势期。
几乎所有公司都存在周期性，这不仅表现在股价上，也表现在经营业绩上。简单来说，任何公司都有蓄势期和释放期。
比如，新产品的研发、现产品的广告宣传、新市场的开拓、新产能的市场、新渠道的发展，这都是需要前期铺垫和时间的，这段时期不仅对净利润没有好的反馈作用，反而会由于这些前期铺垫拖累净利润，这段时期就是蓄势期。
而当新市场开拓顺利、新产能投放、新产品投放得到市场认可，前期的铺垫开始获得回报，这时销售营收和净利润就会大幅增长，这就是释放期了。
因此，几乎95%的上市公司业绩都是有时增长快，有时增长慢甚至下滑。往往上市公司估值会在释放期的中后期把估值炒的很高，如果你在释放期的中后期买到，然后又长期拿着，就会遭受明显的戴维斯双杀，光是杀估值都是非常惨痛的。
我统计了下历史最牛的股，从高点到低点的最大回撤下跌幅度，苹果最大回撤过86%，亚马逊最大回撤95%，思科最大回撤90%，高通最大回撤88%。国内最牛的回撤也不小，格力电器最大回撤65%，贵州茅台最大回撤60%，恒瑞最大回撤62%，万科最大回撤80%，中信证券最大回撤71%。
尽管现在回头来看，中间巨大的回撤走势上看着像小波澜，但真正身处当时环境想象假如100万就还剩20来万，如果是职业投资或资产管理者，压力会有多大。
因此，如果不想投资过程中资产较大波动，就要在估值高企的业绩释放末期，及时清仓出局。
3、好公司，也需要有资金认可。
前面说过，几乎所有企业都有蓄势期和释放期，因此，你的投资必须保证在业绩释放期的过程中获得收益。
在整个市场处于存量资金阶段，没有持续大量的增量资金流入，这时市场资金是匮乏的，资金无法照顾到所有的好股票，即使这时公司增长较好，资金由于整体有限，市场是结构性机会，资金会挑选他们了解的，公司在市场中同比优异的，并不是所有业绩增长好的公司都受资金追捧。
这两年我吃过较大的亏，就是在公司业绩大幅增长时，公司并没有获得资金认可，等到业绩释放期过了，然后就等着被动挨打，最后割肉换股。
例如2017年某定制家具行业股，由于判断三四线城市房地产销售高峰期后，由于按揭房占多数，交房周期会延后两年，定制家具景气度可以延后到2018年底，当时看好定制家具，整个行业增速也很好，我分批逐步阶梯性买入某定制家具股，公司业绩增长也非常好，财务表表各项指标也非常健康，但股价就是不涨，估值同行业相对较低，资金不进来，一切都白搭，2017下半年增速都保持较快，到了2018上半年公司业绩增长依然很好，但股价就是不涨，只见估值在一步步随着业绩增长而下降，白白浪费了我1年时间。到了2018下半年随着市场大盘加速下跌，该股也扛不住开始大跌了，2018年底整个定制家具行业业绩增速下滑，我明白整个行业景气周期结束了，最后趁着2019年初大反弹时卖掉，虽然反弹减少损失，但最后还是亏损出局。
这个亲身经历的例子中，我判断对了该公司未来两年的业绩增长，但是在市场资金匮乏情况下，即便我对公司基本面分析业绩判断都正确了，但是不受资金认可，最后业绩高速释放期过了后不得不认亏出局。
因此，我总结，即便你选了一家好公司，也需要在二级市场很快得到资金认可。否则，可能即便你分析的正确，也可能成为烂投资。
4、打开眼界，展开怀抱，站在更高的全局做投资。
过去十多年里，我把注意力全部集中在了股票市场，而且主要是A股市场，这导致错过很多机会，也承担了不必要的风险。
资本市场存在万物联动关系，债券、商品、汇率、房市之间的联动关系和轮动机会，着眼点太过狭窄，去年至今年在默默弥补这些方面知识，仔细观察，其实他们之间存在联动关系，由于资本是逐利和流动的，一方兴必有一方衰，一方衰必有另一方兴。
举个简单例子，当股市走好，债券市场大概率是走差；当股市走差，债券大概率走好。例如我用国债和上证指数叠加对比，近20年时间里，股市和债市大多数时候就是明显背向的，股市走好则大多数时候债市变差，股市变差则债市大多数时候变差。我们可以据此做大势判断和风险防控，以及股票和债券之间轮换机会。
同时，在A股高估区域走熊后，商品市场，全球其它市场股市也是可以投资的。而参与商品途径一种是直接开户商品期货，这种杠杆较大，风险较大，另一种是通过相关基金进行商品指数投资。全球其它市场，也是通过直接开户投资和指数基金投资的方式，我个人的看法是如果非常熟悉的跨境市场，则可以直接开户投资，如果是不熟悉的市场就最好用跨境指数基金投资。
比如，不仅港股和美股可以投资，这几年新西兰和印度股市慢牛，我们在A股2015年确立走熊后投资新西兰和印度股市，那么不仅可以躲过A股下跌，也可以获得丰厚回报。但投资这些地方股市我们对相关上市公司根本不熟悉，也不可能及时获得相关上市公司资料，那么投资他们个股基本是不现实的，因此最佳的方法是通过指数基金投资他们的市场指数，则是一个风险可控的方便途径。目前跨境指数基金种类也越来越多了，极大方便了我们的选择。
总体来说，打开眼界，站在更大更广的全局看待投资市场，掌握股市、债市、商品、房市、汇率、利率之间的联动关系，对市场分析判断和投资收益都是有帮助的。
同时开拓眼界，不算学习提升能力圈，才能在市场长期生存、更好生存。
5、今年投资的得与失。
除了在投资领悟心得和经验教训上的得失，今年在实盘投资方面也是有得有失。
今年失败的是对工业自动化装备机器人行业的判断，当时基于对减税降费的预期，装备是制造业的前端设备，经济好转会让企业家信心增加，从而扩产。扩产最先受益的必然是用于生产的自动化装备。同时基于长期用工成本持续增加、产品精度要求越来越高，机器替代人工长期是必然趋势。
但是今年二季度经济数据出来，乃至8月制造业数据，都并不理想，显然减税降费的效果并没有我此前预期的那么好。整个机器人行业上半年下滑，估计三季度也好不了。装备制造业具有高经济周期性，经济复苏快速增长，行业增速也较快，经济不景气，企业不愿扩产，对设备需求也就很少，行业竞争就会加大。
今年成功的投资是对基因分子诊断行业的投资。去年集采政策出来后，医药医疗板块集体大幅下跌，但我发现基因分子诊断是被错杀的优质行业。基因技术代表最先进的生命科技，是人类医疗发展的未来，这是毋庸置疑的。行业保持高速增长，而集采政策主要针对技术创新含量低和负担费用重的仿制药和高值耗材。因此在今年2月初低点投资了该行业某公司至今，是今年利润主要来源。
投资的路很长，总是吃不完的亏，跌跌撞撞，如履薄冰。重要的是我们要不断从失败和教训中总结经验，提高自己。