因为不是金融科班出身,对于很多金融投资基础知识都是道听途说的,往往一知半解,不成体系。现计划通过自学补上这一课,比较系统的学习一下投资相关基础知识,有兴趣的网友我们可以一起学习。
上次学习了存托凭证相关概念及特征。
今天学习可转换债券的相关概念、特征、价值和基本要素。
可转换债券的概念
可转换债券是指在一段时间内,持有者有权按照约定的转换价格或转换比率,将其转换成普通股股票的债券,简称可转债。
可转换债券的特征
可转债是含有转股权的特殊债券,具有双重选择权。对于投资者来说,拥有转股权,可自行选择是否转股。对于发行人来说,拥有提前赎回权,可自行选择是否提前赎回。
可转换债券的价值
可转债的价值包含两部分,即:纯债券价值和转换价值,用公式表示为:
可转债价值 = 纯债券价值 + 转换价值
其中,纯债券价值来自债权利息收入。转换价值,是指立即转换成股票的债券价值。转换价值的大小,由普通股的股价高低决定,股价上升转换价值也上升。反之,股价下降,则转换价值也下降。
可转换债券的基本要素
可转债的基本要素包括以下7个方面:
1、标的股票
可转债的标的股票一般是发行公司自己的普通股股票。
2、票面利率
票面利率是指可转债作为债券的票面年利率,由于可转债享有特殊的选择权,所以它一般低于普通债券的票面利率。
3、转换期限
转换期限是指可转债转换成股票的起始日至结束日的期间,在我国可转债的转换期限最短为1年,最长为6年。
4、转换比例
转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数,用公式表示为
转换比例 = 可转债面值 ÷ 转换价格
5、转换价格
转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格,用公式表示为
转换价格 = 可转债面值 ÷ 转换比例
6、回售条款
回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时,按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业。
7、赎回条款
赎回条款是指发行企业有权在约定的条件出发时,按照事先约定的价格赎回所发行的可转债。
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