2019-09-21 11:09
这配图够恶心
给中国平安估值,有一个简化的公式。
这是腾腾爸自己琢磨出来的。
我们可以把平安的业务整体性的划分为两项。
一项为寿险业务。
一项为非寿险业务。
寿险业务用内含价值(EV)估值,参考国外优秀成熟寿险公司估值标准,给2倍的EV。
非寿险业务主要在银行板块,所以用净资产(PB)估值,参考目前国内银行的整体估值模式,给1倍的PB。
两相测算,整体上可以给平安1.6倍的整体EV。
若此,我们以后给平安估值就会相对容易些了——每年年报出来后,你翻拣一下,看看每股EV是多少?
然后用这个数字乘以1.6就行了。
以今年为例。
按现在的趋势,平安的内含价值在2019年将轻松实现20%以上的增长,即达到每股67元的标准。
那么年底平安的合理股价就是:
67元*1.6=107.2元
现在平安的股价是多少钱呢?
每股90元。
因此,现在的股价是小于合理估值的。
因此,它是有投资价值的。
昨天有朋友问我:腾腾爸,年底平安股价能不能上100呢?
我回答:合理股价,平安年底应该达到100-110元,但是股价能不能达到,谁知道呢?
单个的投资者可以是理性的,甚至可以把这理性用三两个算术式子拉成一根直线。
但投资者的集合——市场,常常是非理性的。
谁也不知道它会偏离合理估值多远或者多久!
正如泰戈尔说的:人民是善良的,独夫是残暴的。
投资者就是人民,市场就是独夫。
全文完。
这配图够恶心
友邦今年新业务价值增长16%,目前股价PEV对应1.8倍,平安今年新业务价值增长个位数,平安寿险凭什么能给2pev?
配图颇具后现代主义极简风格
安全边际不足
不用管今年年底值多少钱,涨到多少年底也不卖。大约估计十年内平安总共赚多少钱就行了,会不会每年比上一年越赚越多。
分析得不错
请问目前持有的是平安A还是H?
上升空间不足