目前已经过了2019年基金中报披露截止时间（8月底），所有的基金半年报都已经披露完毕。基金中报的信息量很大，对于基民来说非常重要，特别是对于刚刚投资基金的小白来说，看到如此冗长的中报时常会感觉无力，不知道如何下手才好，今天老巴就来捋一捋基金中报应该怎么读。
一、中报从哪里查询
根据规定，基金中报一般在上半年结束之日起六十日内进行披露，可以从这几个地方进行查询：
1、 基金公司的官网，在基金的定期报告中查询。
（图片来源：华宝基金官网，华宝大盘精选半年报）
2、 一些第三方基金销售平台，比如蛋卷、天天和蚂蚁也能查到相关的中报信息。
（图片来源：蛋卷基金）
知道了中报从哪里查询后，你们可能想问，这么长的中报，到底哪些才是的重要信息呢？
二、看基金的净值表现
这里主要看两个指标，一是基金短中长期净值增长率，二是同期的业绩比较基准收益率。通过这两者之间的比较，来判断一只基金盈利能力和基金经理的管理水平。
净值增长率和业绩比较基准收益率是反应基金或者业绩基准在这一季度内的业绩表现，正值为盈利，负值为亏损。
具体怎么看呢？就是净值增长率和业绩比较基准收益率相减，如果差值为正，表示基金跑赢了业绩基准，获得了超额收益；差值为负，则表示基金跑输了业绩基准。
举个例子， 我们看华宝医药生物（240020）的中报净值表现这块：
（图片来源：华宝医药生物混合2019年中报）
可以看出来这个医药基金短中长业绩都还是可圈可点的，都大幅跑赢了基准，说明管理能力还是很不错的。
另外，在基金净值表现中还有两个数据，分别是“净值增长率标准差”和“业绩比较基准收益率标准差”，它们代表的是基金或者业绩基准的波动程度和投资风险。数值越大，就表示波动越大，投资风险越大。如果“净值增长率标准差”减去“业绩比较基准收益率标准差”的差值为正，表示这只基金波动程度比业绩基准要高；如果差值为负，表示波动程度比业绩基准低。
比较理想的状态是基金净值跑赢业绩比较基准，而净值增长率标准差小于业绩比较基准收益率标准差。
三、看基金经理的观点和后市展望
这一部分要在“报告期内基金投资策略和运作分析” 和“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”里看，以易方达中小盘（110011）为例，其基金经理张坤对上半年的总结如下：
对下半年的展望：
从老巴的经验来看，这两个部分认认真真写得基金经理通常来说长期业绩都还不错，因为这也反应了基金经理对基金持有人认真负责的态度，作为持有人和管理人之间最重要的沟通材料，详细的基金观点和策略介绍有助于持有人更好地了解基金经理的投资方法论和选股思路。
四、看基金所有的持仓股票
投资组合报告这一部分详细写明了基金的投资构成，比如权益投资占比、固收投资占比、银行存款占比、行业分布情况等。通过这几项可以分析出上个季度中该基金的仓位变动情况。
如果是股票型基金或者是偏股型基金，需要重点关注权益投资的持仓明细，即基金所有的持仓股票，这一部分要看“期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细”。同时还要与先前的几个季度进行对比，看基金的股票仓位是否有巨大的变化。我们不能只看现在的持仓股票，还要看过去的。通过对比一只基金前几个季度的重仓股，可以发现该基金持股变动是不是很大，是不是频繁出现“新面孔”，以此来判断基金调仓频繁次数以及基金经理的投资偏好。以下是易方达中小盘截至2019年中的所有持仓股票：
（图片来源：易方达中小盘2019年中报）
五、基金的规模
最后，我们还要关注基金的规模和份额，如果申购份额大于赎回份额，有可能说明该基金近期运作良好，受关注程度高。另外还要注意基金的规模不能太大也不能太小，太大一方面不宜于基金经理操作，另一方面也不好管理，“船大难掉头”说得就是这个道理。当然对于一些完全被动的指数基金，规模还是大的比较好，太小可能会有清盘的风险。
总结一下，基金中报里首先要关注基金的净值表现，是否显著跑赢了业绩比较基准。第二要关注基金的基金经理观点和投资组合情况，尤其是基金所有的持仓股票，有助于更好地看清基金经理的投资风格。最后要看一下基金的规模，了解基金的申赎情况。各位基民朋友们，都会看基金中报了吗？可以照着这个流程去实践一下哦！
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