在基金行业中一拖多的情况比较普遍,而多带一很少见。说一拖多不好的主要原因在于1、基金经理很难根据不同的风格配置不同的基金,如果他管理的基金最后同质化,那就是一荣俱荣,一损俱损。2、一个管理一只100亿的基金和管理10只10亿的基金是完全不一样的,工作强度完全不同。一拖多很对人怕基金经理忙不过来,顾此失彼,导致基金业绩不行。这种一人管理多只基金经理的非常多,1人管理10+只基金的就有335人,占比16.57%,而一人管理3只以下基金的只有829人,占比41%,其中大部分是年轻基金经理。一名明星基金经理只管理2、3只基金是不可能的,就算基金经理同意,基金公司也不同意,基金公司也要赚钱。资本市场真理永远掌握在少数人手里,大家也更相信这些人的投资能力。
多带一的基金在市场上非常少,3人以上管理一只基金的只有257只,占比4.61%,而4人以上管理一只基金的只有18只。这种多人管理一只基金是好事吗?我们平时总说千斤重担人人挑,人人头上有指标,多人分工合作,共赢管理。用不好就会变成人人管等于没人管,或者是行业中比较普遍的挂名现象,而且多人管理一只基金大多数都是老带新,都是来学习的,很难真正为基金带来收益。
对于一拖多和多带一哪种好,我认为还是要看谁管理、怎么管、韩信点兵,多多益善,有些人能力强就是可以多线操作,比如张清华1人管理22只基金,207亿;代宇一人管理23只基金,168.9亿;黄纪亮管理23只基金,326.67亿等等。大佬们几乎都管理很多基金,易方达59只债基,11名基金经理,为什么大多数都集中在几位大佬手里?资本市场谁能给出最好的收益,谁就会有最多的追随者,数据可以说明一切,在15年股灾,12、13年股市阴跌两年过程中,有哪只基金收益是正的?那时候大家都比谁亏得少。而多带一,目前4人管理一只基金的16只,债券型的就更少,其中嘉实中证中期企业债指数只有990万的规模,用4个人管理,不知道为什么。工银瑞信双利债券是多人管理的代表,目前有四个人管理,由于基金是二级债基,公司就把债基投资的老大欧阳凯,股票投资的老大宋炳坤放在一起,这样分工合作,各自负责自己最擅长的领域,做到1+1>2,在基金又加了魏欣(固定收益部总监)和陈桂都,公司为了打造公司的拳头产品可以理解,但我感觉这样配置有点人力浪费,二级债基两名基金经理就可以了,股债分开投资,而纯债基一个就够了,人多反而影响效率,现在几乎没有债基想工银瑞信双利债这么管,如果基金不是为了分别投资,我认为二级债基一名基金经理也可以,让基金经理干助理的活太浪费。
对于两种形式哪种更好,我认为最重要的还是要看谁来管,之后再看制度,明星基金经理当然最好也是管理5只左右基金比较好,但以现在的市场看很难实现,所以还是以基金经理为主。
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