行业指数分析之好行业与坏行业
在中证指数有限公司官网上查询，行业指数有 202 个之多。有的是只划分到一级行业，有的划分到了二、三四级行业。样本股的来源也各不同，有的来自沪深 300 成份股、中证 800 成分股，有的来自中证全指（就是整个A股市场）。
我们以最具代表意义的沪深 300 行业指数为例看行业的划分。
借鉴国际主流行业分类标准，结合我国上市公司特点，沪深 300 行业指数系列将沪深 300 指数成份股按行业分类标准分为 10 个行业，以 各行业全部股票作为样本编制指数，形成 10 只沪深 300 行业指数，反映沪深 300 指数成份中不同行业公司股票的整体表现。
各行业包含如下行业小类。
能源：能源设备与服务、石油、天然气与消费用燃料。 材料：化学制品、建筑材料、容器与包装、金属与采矿、纸类与林业产品。 工业：航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、机械制造、工业集团企业、贸易 公司与经销商、商业服务与商业用品；航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施。 可选消费：汽车与汽车零部件、家庭耐用消费品、休闲设备与用品、纺织品、服装与奢侈品、酒店、 餐馆与休闲、综合消费者服务、媒体、经销商、百货商店、专营零售。 主要消费：食品与主要用品零售、饮料、食品、家常用品、个人用品。 医药卫生：医疗保健、设备与用品、医疗保健提供商与服务、制药、生物科技。 金融地产：银行、保险、资本市场、房地产管理和开发。 信息技术：软件与服务、技术硬件与设备、半导体产品与设备。 电信业务：综合电信业务、无线电信业务、通信设备。 公用事业：电力公用事业、燃气公用事业、复合型公用事业、水公用事业。
沪深 300 行业指数系列以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。也就是说，各行业指数初始点位都是1000点。今天（2019年9月17日的收盘）点位如下图所示：
可见两级分化严重：涨幅低的能源、公用事业、材料指数还是1000余点，而医药指数已经涨了10倍，主要消费指数涨了20余倍。
单就指数投资而言，什么是好行业，什么是坏行业，不言而喻。
最佳的是主要消费和医药，其次金融和可选消费。在主动型基金收益排名中，消费和医药类基金也长期名列前茅。
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