之前,我们跟大家介绍了挑选指数基金最常用的方法——盈利收益率法。今天我们给大家介绍另外一种选择指数基金的方法,即博格公式法。它是由指数基金之父约翰·博格创立发明的,这位约翰·博格先生,不仅是第一只指数基金的发明者,也是世界第二大基金管理公司“先锋集团”的创始人。
博格公式法具体公式如下:
年复合收益率 = 期初的股息率 + 市盈率的变化率 + 盈利增长率
简单来说,约翰·伯格认为指数基金的收益率来自于三个方面:
投资期初的股息率
投资期内市盈率的变化率
投资期内的盈利增长率
1、期初的股息率是确定的,一般我们为大家提供的估值表都有股息率一栏。可以直接参考。
2、市盈率,也就是PE的变化率,这是个动态的指标,我们不能期望得到一个十分精准的数字。但我们可以通过历史市盈率来预测未来的市盈率,这里可以参考我们为大家提供的估值表中的,历史百分位一栏,百分位越低,说明当前市盈率越低。其实投资没有什么难的,万事万物都是阴阳互转的过程。现在市盈率低时布局买入,将来市盈率高时卖出获利即是。
3、关于盈利增长率,其实说白了是赌国运。只要国家政局稳定,经济平稳健康发展,那么企业的利润一定逐年增加的,盈利增长率自然也会稳定增长。
那么如何使用博格公式法挑选指数基金,我们给大家总结如下:
1. 选择高股息率的基金。
2. 选择低市盈率的,也就是低估的基金。
买入符合上面两条的指数基金,然后耐心持有就能获取较大盈利。
上面说的选基方法适合盈利增速比较稳定的,适用的指数基金有:
沪深300指数,中证500指数,创业板指数,中证养老指数,中证医药指数,中证消费指数等。
但对于盈利不稳定的或者呈现周期性变化的行业,怎么办呢?
不用担心,博格公式法还有另外一种形式,是使用市净率来衡量的。公式如下:
年复合收益率 = 市净率的变化率 + 净资产的增长率
大家可以发现公式中少了股息率,因为股息属于公司资产,公司派发股息之后净资产会下降,所以市净率的变化率中已经提现了股息率。
对于银行、证券、地产等行业指数主要参考市净率,市盈率只是作为辅助参考,当市净率比较低的时候才去购买对应的基金。
总而言之,只要我们选择低市盈率、低市净率、高股息率的基金,然后耐心持有,即可大幅盈利。