科技股要上天了？还是先从科技指数基金里淘淘宝吧
信息技术（IT），是大家心目中最典型的科技，其中又包括了计算机应用（互联网服务 & 信息技术服务 & 软件开发）、计算机及电子设备（电脑 & 电子设备）和半导体；
电信业务，包括了电信服务（运营 & 增值服务）和电信设备；
医药卫生，特别针对医药生物领域中的生物科技，这是容易被忽略的领域，其实未来的生物技术也是足以改变人类的科技。
只赚概念不赚钱，从烧钱到挣钱周期太长。
百里挑一，很难分清真科技和伪科技、真成长和假成长。
波动大，从众星捧月到一文不值，只需很短时间。
技术一直发展，价格竞争激烈，需要不断的创新，很难建立持久的竞争优势。
科技进步和价格竞争，最大的受益者是消费者，公司股东不一定有收益。
科技龙头，在信息技术、通信业务、生物科技领域挑选的50只股票，平均市值超过500亿，大盘龙头股效应明显；
中证信息，中证800中信息技术相关的101只股票，平均市值超过300亿，代表了信息技术领域的大中盘股； 全指信息，在中证全指中所有的信息技术股票，有419只，平均市值125亿，代表了信息技术整个行业的表现，中小盘股效应明显； 中证计算机，计算机行业相关的100只股票，平均市值170亿； 中华半导体，半导体领域的40只股票，平均市值138亿，代表了半导体板块； 5G通信主题，包括了5G通信相关的40只股票，80%来自电信业务和20%来自信息技术。
这些指数都有个股权重小于10%的限制，都采用流通市值加权，也都是每年的6、12月做两次调整。
可以看到：
很多成分股是一样的，比如海康威视、科大讯飞、恒生电子和用友网络；
科技龙头的成分股更为集中，Top10权重占了一半；
全指信息的成分股更分散，Top10权重占了21%。
对我们来说，科技龙头、中证信息和全指信息这些“宽”一些的指数是首选，因为我们还要配置其他行业指数，为了方便管理，最好一个行业确定一个指数；
看看选股的步骤，综合考虑了多种因素。
1）样本空间：在中证全指中挑选出电子、计算机、通信、生物科技等领域的待选股。
2）稳定性筛选：剔除亏损、PE排名前10%（估值过高泡沫）、过去三年研发投入为负的股票。
3）规模筛选：在各个细分行业内，按照过去一年日均总市值和营业收入，选出排名靠前的100只股票（保持细分行业比例）。
4）成长筛选：在各个细分行业内，按照营业收入增速、净利润增速、研发支出占比的综合指标，最后选出排名靠前的50只股票（保持行业比例）。
5）指数计算：采用流通市值加权，使个股权重低于10%，并且每年调整两次。
以这样的规则挑选出来的股票，肯定是营业收入和市值规模大、现在有成长性、未来也很可能保持一定成长性的“核心科技资产”，高估泡沫的妖股、不思进取的行业龙头、不舍得研发等“伪科技”股票都不会入选。
以上广发中证全指信息ETF(159939)代表全指信息，鹏华信息分级（160626）代表中证信息。
在盈利能力方面，很多成分股的ROE都比较高，加权的平均ROE也超过了20%，算是很能赚钱的指数； 在估值方面，高低差别非常大，加权的平均PE-TTM为58.1倍，加权的历史百分位在63%左右，算是中等偏上的估值了。
跟踪科技龙头的，是华宝科技龙头ETF，今年7月份成立，规模就达到了10亿； 跟踪全指信息的，有广发全指信息ETF，以及场外的A/C类联接基金，这是大家很熟悉的产品，在2015年成立，场内ETF的交易量也比较大；
跟踪中证信息的，目前只找到鹏华信息分级基金，这是场外的分级母基金，2014年就成立了，目前规模4个亿，这个基金的费用高一些（年管理费1%，年托管费0.22%）；
另外，国泰中证计算机ETF、国泰CES半导体ETF、华夏5G通信主题ETF都是今年成立的，跟踪更细分的领域。
科技行业未来发展空间大，但个股投资难度高，借道指数基金是个不错的选择。 目前的科技类指数，包括科技龙头、全指信息、中证信息等“宽”一些的指数，以及计算机、半导体、5G通信等“窄”一些的指数。 科技龙头指数，编制规则更适合科技行业，挑选规模大、成长性高的核心科技龙头股，并保持行业比例，是相对稳健的科技指数。 中证信息，是规模大一些的信息技术股，长期收益略好于全指信息；全指信息，平均市值小，估值弹性也更大。 对于大部分人，建议结合自己的情况，从科技龙头、中证信息和全指信息中做选择，半导体、5G通信等指数适合有特定目的的投资者。 科技股，涨的快，跌的也快，目前估值不低，务必注意风险。
风险提示：此文只是本人的投资笔记，不构成任何的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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