初识网格交易

最近开始网格交易，写一些对于初始投资者容易遇到的问题，也是自己经历的一些问题。

何为网格交易？

我的投资理念是选择低估的指数基金，长期持有，等到高估的时候卖出。因为长期看，指数基金就是买国运，只要国家在发展，那么指数基金就会赚钱。

但是，这个长期是多久呢？在这个过程中，当你的资产发生亏损的时候，是否有强大的心理，抵抗资产的浮动。资金在这个过程中有三种形态，上涨、下跌、震荡。而上涨明显是不用我们操心的，下跌其实对于长期持有来说，也是好的，因为在低估值的情况下可以越跌越买。而需要考虑的是震荡的情况，网格交易就是为震荡市而生。

网格交易是选择一个中轴线价格，可以先持有一部分仓位，这样当价格沿着中轴线价格向上，则卖出一部分。这时，基准价提高到目前的价格，接着一次为基准上升一定比例则卖出，下降一定比例则买入，也就是低买高卖。

网格交易的操作模式

假设目前价格是 1 元，买入 10000 元做网格交易，留存 10000 元现金。接下来有两个走势，向上或者向下。如果格子大小设置 0.2 元，价格向上直接卖出，设置最高点价格是 2元，也就是每次卖出 1000 股，正好把所有仓位卖完。

情况一：先上涨后回落：

接下来如果从 2 元下跌，那么就应该以最新价的基础上买入。

那么这么对比下来，如果单边上涨，那么网格交易肯定没有长期持有直接翻倍的多，但是如果后续下降，那么比原来一直持有多出了 2000 元。这也是震荡市中，网格交易的意义。

那么如果在 2 元的时候，继续上涨呢？那么这时候可以将留存的 10000 元现金继续投入。

情况二：如果在1元的基础上先下跌呢？

那么就要先买入，这个时候就需要发挥 10000 元现金的作用了。

也就是价格从1 元下跌，又回到一元的情况，也比单纯拿着不动要好。

在这个假设中，价格最低点我设置的是到 0.2，所以一定要选择一个不会死的品种，如果遇到单边下跌，则会一直买入。所以在进行交易以前，要看提前做一个压力测试表。假设买入品种从现在的价格开始下跌，也就是账户现金全部买进能不能接受。

以上就是网格交易的操作模式。

如何寻找标的？

首先，股票、基金都有千千万万只。我比较推荐基金，虽然基金没有部分个股的震荡幅度大，但是我们投资最重要的是资产的安全性，个股可能面临退市、黑天鹅等风险，这些都有可能导致我们投入的资产很多年不能回到原来的估值水平。另外，如果选择原本就长期定投的低估基金，那么网格交易也可以降低持仓成本。

上文提到了，不会死的品种，一般如果选择个股可能会遭遇黑天鹅，退市的风险，所以我们建议用 ETF 指数基金。在一些公众号上我们可以看到有一些低估的指数基金，图标为绿色的部分都是可选范围（图片来自于公众号「定投十年赚十倍」）。

还有一点值得说道是，基金有场内基金和场外基金之分，场内交易相对于买卖股票，可以设置交易提醒，也更方便。

衡量震荡幅度指标

在通达信软件中有一个 ATR 真实波幅指标、HISV历史波动指标，或者在晨星基金网中的标准差指标都可以表示震荡幅度。

统计得到如下结果：

如果我们选定中证 500 指数，拿 510580 这只基金来看，接下来我们要选定买入价格和最高点最低点。

网格大小

我是按照基金的日振幅来确定网格大小的，有些是直接按照 5% 等固定比例来操作，这个看你的耐心大小，还有品种振幅大小，如果振幅偏大，肯定是网格大一点也可以的。

中轴线的确定则是按照品种略低于价值的价格，也就是略低估的品种，如果太低估，可能买入的底仓部分，没卖几次就卖飞了。如果太高估，则买入价格太高，很容易提升持仓成本，接下去上涨的可能性也更低。

网格的最高点和最低点，是按照近期的最高点和最低点来确定的。但是我们买入一个投资产品肯定要做好最坏的打算，所以，我们可以参考晨星网站上他的历史最大跌幅，叠加到最低点上。

用晨星基金网，我们看到这只基金的最差回报在-30%以内，也就是最大回撤在 30%左右目前价格为4.912，假设最大回撤30%，价格下跌到 3.4389。那么往上选择相同的上涨幅度，价格在6.3856。

压力测试

假设你在中轴线上买入了一部分仓位，价格一直下跌，那么你可能会一直买入，如果一直买入，你是否能接受这么多的下跌幅度，和买入金额？这个测试也是帮助我们摆平心态的一个好方法。

也就是说，如果我要做这只股票的网格交易，那么从头买到尾要花 15227 的钱，可以选择先买入一半或者三分之一。假设我们买入 5000 元，那么还剩 10000 元左右的现金。可以在股票交易软件后台分别设置上下价格的预警。如果价格在购买价的基础上下跌，那么用10000 元的现金继续买入 1/3 的股票。

当然，还有几个小窍门：在基金买入当中，有一些技巧也可以用在网格交易中。比如迈克尔·埃德尔森提出的价值平均法，相当于越跌买的越多，越涨买的越少。假设每个月的目标金额是 1000 元，当估值下跌 5%，则下次买入的时候，增加下跌金额也就是 50 元买入。

另外，网格交易有两种方式，买入相同金额并卖出相同金额和买入相同份数和卖出相同份数，有什么区别呢？相同金额的买卖方式相当于买了 1000 元，当价格上涨变成 1050 元，但是只卖出了 1000 元，那么留下了 50 元作为底仓，留存了利润。这样可以解决到高点的时候没有仓位可卖的问题。如果是相同数量的买卖方式，则是赚了多少卖多少。这样就是把收益落袋为安。用哪种方式都是见仁见智。

以上就是基础版的网格交易了，当然，这不是最终版，我们可以在接下来的实践当中不断总结和优化。