沪深300指数基金还能不能定投？

最近有朋友问我，沪深300指数基金还能不能定投，目前的估值到底在什么位置，我找了一下沪深300指数最近9年的估值走势图，大家可以看下，如下图：

9年之前的估值我没有调出来，是因为那个时候的估值实在偏高，特别是07年疯狂的牛市，沪深300指数的PE竟然达到了50倍以上，经历过那年的老股民都知道，那个时候几乎人人谈论股票，还有很多人都疯狂的卖房炒股，结果08年就跌惨了，股市直接从6000多点跌到了1000多点，可谓惨烈至极！

废话不多说，还是看上图，从2010年10月份以来，最近9年的沪深300指数PE的最高点是18倍左右，最低点是8倍左右，也就是说最近9年基本上每次跌到8倍市盈率，就不会跌了，涨到18被市盈率就不会再涨了！

而仔细再研究的话，我们会发现，最近4年沪深300指数PE的上下震荡区间继续缩窄到10-16倍左右。为什么会出现这种情况呢？是因为国内机构投资者的占比越来越高，散户投资者的占比逐年下降所导致的，机构要比散户理性的多，所以市场也就不会出现大涨大跌的情况了！

目前沪深300指数的PE是13倍多一点，也就是正好处于居中的位置，价格合理，不高也不低，这个位置定投与否投资者可以自行决定。我个人认为，这个位置适合定投。如果不投，后期上涨你会踏空，心态就坏了；如果投了，后期下跌，只要你有资金持续定投，就没问题。所以关键还是计划，不论是上涨还是下跌，你都要做好两手准备，做好了准备就不会心态失衡。

现在市场上最大的问题是，低估的没人买，高估的都抢着买。看下图，在沪深300指数中，金融地产行业的权重占比是38%，它们的市盈率都很低，都是10倍以下，四大行的市净率跌破净资产很久了，很明显处于低估状态；而主要消费、可选消费的市盈率都在30倍以上，很明显又高估了！

看下图沪深300指数的10大权重股，基本上金融和消费平分秋色，金融股低估，消费股目前已经高估了，所以从后市来看，消费股继续大幅上涨的可能性非常小，反而向下调整的可能性非常大，持有消费类股票的投资者可以考虑逢高减仓。而金融股后市有望迎来上涨，目前正处于低估区域，看好的投资者可以考虑逐步加仓买入。