医药行业一直是市场关注的热门领域，但是这个行业有一定的门槛，真正懂的人不多。@今日话题
我之前主要的着眼点是创新药，但是@沈潜 老师一语中的，投资医药股最重要的还是要看政策，不得不为他的大局观点赞。
其实最近这些年的医药行业基本面，和行业政策规则密切相关，这几年的行业政策比如医保控费、一致性评价、两票制、新版医保药物目录等等，一切的核心是控制费用，花小钱办大事。
随着行业政策的变化，行业也发生了相应的变化。准确的说，是2011年医保基本全覆盖开始，2012年开始全行业从增量市场转入存量市场，但医保管理机制没有理顺，2018年国家医保局成立，正式进入存量市场。
按照某位医药达人的话说，就是整个行业的利润空间较以往变小，比如西药行业未来十年总量可能是零增长，但是存量市场内部结构会发生很大的变化，单纯做低端仿制药已经行不通，未来更有利于创新药，难仿制药，原料+制剂一体化企业。
在保证质量的情况下，以节省医疗费用的角度出发，对哪些细分行业有利呢？
1.优质的仿制药企
普通的仿制药门槛低，竞争激烈，具有规模优势的仿制药企将胜出，原料+制剂一体化企业也具有优势。
2.创新药企和CRO企业
行业政策对创新药企有利，具有定价权和价格优势的国产创新药将迎来机会，为创新药企服务的CRO企业也同样有机会。
3.医药零售
现在医院里很多人挂号是去拿药的，以后可以直接拿处方去药店买；还有些药，以后医院买不到，只能到药店买，这些都有利于医药零售企业
4.医疗服务
专科医院，民营医院有机会分享医疗行业大蛋糕
5.医药信息化
医院信息化继续提高，有利于节省人员开支，提高效率。
6.国产医疗器械
医疗器械产品升级，进口替代的机会，有利于国产医疗器械龙头。
就我个人来说，其他的细分行业不太懂，还是不会喜欢创新药企，选择具有人才、资金、技术优势的龙头；比如恒瑞、中生、信达、百济、君实、贝达等。
医药行业门槛较高，涉及政策、专利等，普通人搞不懂，买股不如直接买基金，让专业人士来帮我们投资，医药行业选主动型基金比指数基金好。
不过，从生意模式看，在所有行业里，医药行业并不是最好的模式，不过它是真正的刚需。
要闻简评
1、A股年内回购总额超千亿元，创历史新高
今年以来，A股上市公司回购力度不断增强，回购金额创历史新高。Wind数据统计显示，截至8月12日，有982家A股上市公司实施回购总金额共达1070.13亿元，比2018年全年279.31亿元的回购总额大幅提高283%。（证券日报）
简评：大多数回购并未注销，这使得回购的意义大大降低。
2、美国FTC主席：若损害竞争或将拆分大型科技公司
美国联邦贸易委员会主席西蒙斯表示，该机构正在调查包括Facebook（FB.O）在内的大型科技公司是否在损害竞争的行为，如有必要，他将通过撤销过去的并购来拆分企业。西蒙斯正在监督一个技术工作组，以检查行业中的行为。如果调查人员发现这些交易存在反竞争行为，西蒙斯可能会采取行动，撤销过去的并购交易。据知情人士透露，该机构已对Facebook展开广泛调查，包括该公司是否收购初创公司以阻碍竞争。Facebook拒绝发表评论。
简评：Facebook是我的持仓股，分拆的新闻不知道被报道多少次，这个新闻听听就可以。
3、京东公布业绩，Q2盈利36亿元
京东董事局主席兼CEO刘强东：我们的盈利情况不错，有两个大的因素，第一个是过去几年布局的业务开始盈利平衡甚至盈利。比如京东物流在努力多年接近盈利平衡。还有大量的三级品类迎来了盈利。第二就是京东物流从四年前大举进入三到六线城市，所以一开始物流成本比较高，因为竞争力度比较小。现在物流在一线城市的投资已经结束，履约费用率在逐步下降。盈利不是砍掉亏损业务而得到的，仍然在为了盈利增长进行大量的业务投资。刘强东在京东业绩交流电话会议上表示，将在十一前后升级微信上的一级入口。
简评：京东的生意模式不是很好，是个苦差事，但是能盈利也不错，超过了市场的预期，大强子要翻身了？
4、双汇二季度净利润同比下滑16.6%
双汇发展今日下午披露半年报，数据显示公司19上半年实现营业总收入254.55亿元，同比上升7.26%。归属于母公司股东的净利润23.82亿元，同比2018年上半年下降0.16%
根据公司一季报数据可拆算得到，Q2营收134.8亿元，同比增长15.5%。Q2净利11.02亿元，同比下滑16.6%
简评：业绩符合预期，二季度净利下降16%，主要原因是原材料涨价，但是收入增长15%，我看很多人解读为利好，但是我看招商证券下调了评级，股价应该已经反应了不好的预期，不过公司股票在停牌中。
5、欢聚时代和虎牙公布业绩
欢聚时代：第二季度付费用户同比增长19.1%至420万。 第二季度全球移动端月活数达到4.335亿。 公布财报后，欢聚时代盘后涨1.6%。虎牙二季度调整后每ADS收益为0.73元人民币，二季度营收21.0亿元人民币。 虎牙盘后上涨4.6%。
6、通化东宝大涨逾9%，盘中一度涨停，中金称下半年甘精胰岛素有望上市料提振业绩
中金报告称，预计公司甘精胰岛素有望在2019三季度末或四季度初获批上市，为公司业绩增长提供新的增长动力；上调目标价9.1%至18.00元。
简评：通化东宝的二代胰岛素在国内有一定的市场，但是三代胰岛素推的太慢了，何况从诺和诺德的产品结构看，胰岛素未来并不乐观，主力可能是GLP-1药物。
7、短债基金“另类”火爆，年内成立数量已超历年总和
近期多家基金公司发行短债基金，年内新成立的产品数量更是已达86只（份额分开计算），已超此前历年总和。但在密集发行的同时，同质化问题逐渐凸显，新发基金的募集规模也出现明显下降。（北京商报）
简评：短债基金是不错的短期理财的选择，收益比货基高一点，虽然也有波动，一般持有半年以上都可以盈利。
8、私募7月进入持续加仓模式，平均仓位达70%
7月以来，A股市场持续震荡，部分私募不惧调整，进入持续加仓模式。截至7月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位70%，较6月底上升3.68个百分点；这也是私募在6月加仓3.74个百分点之后的继续加仓。不少私募表示，A股出现系统性风险概率大大降低，通过精选业绩优异、估值合理的个股，可以获得不错的收益，市场波动也带来加仓机会。（证券时报）
9、300多亿元转债强赎箭在弦上，谁来填补优质资产空档期
随着平安银行股价昨日创出历史新高，平银转债赎回已经箭在弦上。在宁行转债即将赎回之际，平安银行股债表现如此强势，让不少资金开始担忧未来转债市场是否会出现又一轮“资产荒”。数据显示，宁行转债、平银转债累计规模为360亿元。“如果平银转债紧随宁行转债触发赎回，如此巨量的资金退出后，市场很难找到类似的理想替代品，特别是近期转债市场供给偏紧，估值水平明显提升。”一位金融机构人士描述了银行转债强势背后的隐忧。（上海证券报）
简评：可转债是个不错的品种，上难封顶，下有债券保底，是市场熊转牛的最佳品种，投资可转债本质上还是要看正股的质地。