1、本周分析师态度
本周分析师基本上没有什么分歧,都认为市场预期进入冰点,市场可能继续磨底,但这也意味着,黎明就在眼前了。
也因此分析师们并没有高喊减仓,而是一致认为,抱紧业绩确定性个股,不要松手。
海通荀玉根从基本面、政策面以及数浪的角度分析,认为都指向“目前处于调整末期”。
天风刘晨明认为,在市场受到贸易战情绪的影响之后,可以逐渐开始布局8月下旬到10月的一波有一定反弹空间的机会。
国金李立峰认为,三季度末四季度震荡上行可期。
作为本周的新增变量,不少分析师的关注焦点集中在汇率对A股,特别是外资流入流出的影响上。
部分分析师认为,汇率对外资流入流出的影响,并不像想象中那么相关。
国泰君安李少君发现,人民币汇率升值和贬值对外资行为的不对称影响,2018年人民币贬值,外资仍然是净流入,且发现贬值下的外资流出幅度相对较低。
天风刘晨明也发现了这一现象:汇率贬值与外资流入流出关联度不高(部分原因是产品有汇率套保)。
反而是美股下跌的影响性可能更大。逻辑在于,美股的下跌往往伴随VIX恐慌性指数的抬升,全球有大量大类资产配置的基金产品,一旦VIX指数大幅反弹,便倾向于整体降低股票类资产(包括A股)的仓位,同时换成防御型的国债或者货币。
不过不同视角下,观点也不尽相同。中银国际王君认为,贬值周期与外资净流入仍高度相关,
而贬值周期与A股走势也有很明显的相关性。
分析师普遍维持前期观点,认为盈利周期最早将在三季度见底。
国泰君安李少君,认为从中报披露业绩看,已经出现端倪。
而中银国际王君则认为,盈利见底还言之尚早,很有可能报喜不报忧的秉性导致后披露的这波公司压力较大。
从历史数据看,后披露的公司的确业绩会差一些。
天风刘晨明认为,如果不考虑风格的因素,事实上,不管是消费、科技、周期、金融等各个板块业绩不错的龙头公司,股价都有持续不错的表现,且受到贸易战的影响也相对很小。
而细分行业来看