明天就是8月份的开始，也是建军节。虽然现在是和平年代，但我们的人民子弟兵依然在默默地保卫着国家和人民。从来没有什么岁月静好，只是有人替你负重前行。军人就是替我们负重前行的人！在此，老娘舅要向他们致以最崇高的敬意！
从东风导弹的升空，到辽宁号的入海。中国的军事力量日渐强大，一次又一次震惊了全世界，也让无数国人为之自豪。而对于投资者来说，讲道理，军工行业值得看好的理由有很多很多。
比如，一个国家的强盛与否，要看经济实力，军事实力同样重要，甚至更重要。若干年前，俄罗斯国内经济一塌糊涂，可为啥人家在世界上还是一个不容小觑的大国？就是因为人家手里的家伙什够硬！
又比如，很多人可能都知道这句话：“战争是科技最好的催化剂”，现在大规模战争几乎没有了，但是很多最尖端的科学技术仍然最先应用于军事领域。从某种意义来说，军工行业代表了最前沿的科技水平。
再比如，大家都知道，消费行业是非周期行业。因为涉及老百姓的衣食住行，使其可以无视经济周期，而军工行业也属于非周期行业，在二级市场上，理应和消费行业表现出类似的特征。
然而，道理看似都说得通，但现实是，军工行业和相关基金并没有表现出多可爱，至少在最近三五年是如此。请大家瞄一眼最近三年军工行业和大盘的走势对比。
数据来源：Wind 截止日期：2019.7.30是不是明显跑输大盘？如果还不够，那老娘舅再给大家看看过去几年间，每个自然年度，军工行业和大盘表现的对比。
数据来源：Wind 截止日期：2019.7.30
除了今年，军工行业有所反弹，表现优于大盘。其余三年的每个自然年度，军工行业依然跑不赢大盘。这几年里，持有军工行业主题基金，无论是主动型还是被动型产品的小伙伴，基本上都处于亏损状态。不过，大家也别着急，从目前来看，军工行业的春天似乎要来了。目前还持有军工主题基金的同学有望弥补一些损失，之前没有配置的同学，也似乎到了入场的时候。
政策面：新版国防白皮书发布，行业发展迎来利好
7月24日，中国国防部正式发布《新时代的中国国防》白皮书。这是中国政府自 1998 年以来发表的第10 部国防白皮书，也是党的十八大以来发表的首部综合型国防白皮书。
白皮书明确指出，武器装备占国防支出比重大幅提高，此举有望驱动军工产业链维持高景气向上态势。白皮书还提出了“保持常备不懈的战备状态且开展实战化军事训练”的要求。而实战化将从三个方面为军工企业带来长期的业绩支撑。一是加速装备更新换代；二是加快武器耗材消耗；三是提升武器装备维修保障需求。
基本面：行业景气度不断提升，五年周期进入增长阶段
从目前时间窗口来看，军改和十三五计划进入末期，在军队现代化建设补短板的推动下，未来两年武器装备采购订单有望快速释放，推动国防军工行业景气度持续提升。而且，目前军工行业的估值也处于历史的低位，机会大于风险。
此外，军工行业有个比较著名的概念：军品交付5年周期的规律。军工企业的订单和业绩的一般都遵循这个原则，5年周期都是前紧后松，从第三年开始订单增加，营收放量。而2018年，军工行业已经步入五年周期的第三年，进入2019年后，军工企业有望进一步迎来业绩释放期。
观点面：机构一致看好军工行业后市表现招商证券——坚定看好军工行业下半年投资机会。
兴业证券——看好军工板块年下半年的相对超额收益和结构性的机会。
中泰证券——2019年行业的基本面将持续好转，维持国防军工行业增持评级，建议重点关注航空、航天和信息化板块。
天风证券——对于“十三五”后两年（2019-2020年）军工板块采购有望迎来快速增长，叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的实施，关注业绩较好、市场空间较大的相关行业，建议关注核心主机厂及国防信息化方面相关标的。机构的类似观点还有很多，就不一一罗列了，其中释放出的信号不言而喻。
军工主题基金迎来配置机会军工行业春天的来临，预示着军工主题基金将率先从中获益，那么，有哪些产品值得我们关注呢？
目前，市场上的军工主题基金数量并不少，至于最近3-5年的表现，受制于整个军工板块的弱势，业绩大多差强人意。具体到产品，被动型基金更容易获得行业上涨的红利，而且费率便宜。当然，被动产品也有看天吃饭的劣势。
老娘舅建议关注富国中证军工（161024），这是当前市场上规模最大的中证军工指数基金，较大的规模有助于其更好地跟踪指数，且跟踪误差也控制的较小。需要注意的是，这是一只分级基金，普通投资者还是购买其母基金份额就好。
另外，国泰中证军工ETF（512660）也是不错的选择，在所有军工ETF中，这只产品规模最大，交投也最活跃。ETF产品的交易属性，更适合有一定经验和股票账户的同学，在二级市场进行买卖。可惜该产品没有联接基金，无法在场外买到。
主动型基金方面，老娘舅挑选了几只投资主题有一定包容性的产品，好处在于既可以分享部分军工行业的行情，还能捕捉一些军工主题外其它行业板块的机会，简而言之，有机会获得一定的超额收益。
比如华安大安全灵活配置基金（002181），该产品成立于2017年8月，躲过了军工行业将近一半时间的低迷。其今年以来和过去一年业绩分别达到32.99%和16.76%，成立以来也堪堪守住了正收益，整体表现还是相当不错的。除了国防军工，这只基金还会把握信息安全主题方面的机会。
另外一只是前海开源大海洋（000690），这也是一只灵活配置型基金，成立时间已有5年。改产品以大海洋战略方针政策指导下的相关产业和经济领域为主要投资标的，包括国防军工、海洋装备制造、信息安全、海洋运输、海洋油气、海洋生物医药等行业。其最近三年受制于市场大环境和相关行业的原因，未能取得正收益，但净值下跌不到12%，并不算太多。所幸成立以来总回报为正收益。不过，前海开源大海洋最近一年、最近两年都取得了不错的业绩，今年以来的表现和华安大安全不相上下，也达到31.71%。
综上所述，作为市场上关注度较高的一个主题板块，军工行业确实已经趴了很久，今年以来势头不错，而且未来有望得以延续。如果你也看好该行业未来投资机会，那么希望老娘舅今天的推文能给你带来帮助和启发。