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和你多元思考第154篇
Think:
不同的人,不同的知识水平,我觉得可以选择不同的指数基金。因为我始终相信一句话:市场上的钱你是赚不完的,有多大的能力,就赚多少收益率,而我们只能赚能力圈以内的钱。
1.对指数了解不多的投资者
针对指数了解不多的投资者,比如只知道有中证500,沪深300、创业板指数的投资者,我觉得选择这三个指数进行长期定投就可以了。
因为沪深300、中证500和创业板指数基本已经涵盖目前市场上的大部分股票了。你的投资能力圈仅限这一块,你就只能拿到这一块的收益率。
大概收益有多少呢?笔者保守点估计,认真执行定投,应该有个7%-10%的收益率,比直接投资债券基金的收益率高一点点。
具体可以选择:
沪深300指数基金:
中证500指数基金:
创业板指数基金:
备注:以上指数基金仅供参考,不构成投资建议!
2.针对了解基本指数估值和投资策略的小伙伴
对于个人而言,进行指数基金定投,主要有两种思路,先说第一种,那就是低估值定投,在估值中等时暂时不定投或者卖出,高估卖出。
具体要怎么估值,最基础的版本是参考市盈率和市净率。
最简单的判断,比如创业板指数现在的市盈率是48.49,分位点是86%,估值明显比较高了,所以现阶段是不太适合定投的。
沪深300和中证500的市盈率和市净率分位点还不算太高,可以继续定投。
3.针对想继续深入了解指数定投的小伙伴
市盈率和市净率只是最基础的估值方法,但如果想通过指数基金定投,获得15%左右的收益率,还是要继续深挖的。
说一个简单的案例,市值 = 市盈率*净利润。市盈率只是决定市值的一个因素之一,如果一个指数成分股的整体净利润增速在下跌,甚至出现负增长,根据市盈率得出的估值很低,因为成长性低,也不能作为重点定投对象。
因为最终决定股价上涨多少,不是单纯依靠市盈率上涨,毕竟市盈率是否上涨,主要和整体行情关系最大。市盈率,也可以从另一个角度,理解为市场热度。
但最终影响股价上涨的,是公司创造了多少净利润,创造了多少现金流。
所以,根据市盈率估值,发现两个指数估值相当时,定投净利润增速高的那个指数,显然更有优势。
我们以中证500和基本面120指数为例,如果单纯看市盈率估值,可以看到基本面120指数的市盈率比中证500指数市盈率低,但分位点比中证500略高一点,但依然可以认为这两个指数的市盈率估值是相当的。
可以从两个角度来理解:
如果把一个指数当成一只股票来看,基本面120指数的市盈率更低,显然更有投资价值;
如果结合指数的历史数据来看,中证500指数的投资价值显然更大。
所以从市盈率和市盈率分位点来看,这两个指数的投资价值相差不大。
但如果再结合两个指数的净利润增速来看:
基本面120指数的净利润增速更加平稳,不像中证500指数,2018年出现了负增长。所以,基本面120指数显然更具有投资价值。
当然,估值,永远都是科学和艺术的组合,没有一个定论,就看哪个更好了。如果中证500指数在2019年替换成分股后,净利润增速修复,应该也是不错的选择。
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