2019-7-14 主要指数估值表及模拟组合收益

主要指数估值表

指数估值表说明：

       1、本表根据网络数据整理，仅供参考

       2、—— 代表没有相关数据或者不适用

       3、PE(市盈率)取用滚动市盈率

       4、PE/PB分位点取最近10年的数据,越小越接近最低值，越大越接近最大值
       5、10年期国开债收益率代表市场无风险收益率
       6、无风险市盈率=100/(10年期国开债收益率+风险溢价1.5)，该指标从资金价格层面判断股票市场价格是否合理
       7、全A市盈率是整个A股市场的加权平均市盈率，该指标小于无风险市盈率代表机会大于风险，大于无风险市盈率代表机会小于风险

      8、关于估值指标的详细说明请参考这篇文章 《 指数估值表详细说明》

中证800历史市盈率

上图为中证800 最近10年（2009年7月—2019年7月）的历史市盈率，最高估值在2009年7月为 33.8，最低估值在2014年5月为 9.2，目前为13.4，离最低估值有31.3%的下跌空间。

中证800历史市净率

上图为中证800 最近10年（2009年7月—2019年7月）的历史市净率，最高估值在2009年7月为 3.69，最低估值在2014年5月为 1.24，目前为1.44，离最低估值有13.8%的下跌空间。

10年期国开债历史收益率

10年期国开债收益率目前为3.68%，无风险市盈率为19.3，全A市盈率为16.1小于无风险市盈率，目前是机会大于风险。

模拟组合1（小乐1号）

图中蓝线代表沪深300，橙线代表小乐1号净值走势

（之前的模拟组合平台只能选场内基金，现换了一个平台可以同时选场内和场外基金）

基本情况：

创建日期：2018-6-13

最新净值：1.0023

总收益：   0.23%

年初至今收益：18.3%

详细仓位：

           证券代码                         组合占比

      110003（易方达上证50）      25.41%

      002311（创金中证500）       24.27%

      217022（招商产业债）          24.88%

      513000（易方达日经225）    25.44%

投资逻辑：

      以投资指数为主，采用资产配置模式定期调平，利用不同资产之间的非完全相关性，减少波动。目前主要是4类资产：中国大型公司股票（上证50）、中国小型公司股票（中证500）、债券、日本公司股票（日经225）。定期每年年初调平，后期会加入美国公司股票（标普500）及其它资产。追求年化9%的复合收益率。

备注：

      小乐1号以指数基金为主，风险要小的多，但预期收益也要低一些，这个组合适合大部分人。市场上80%的人长期来看是亏损的，如果你能取得年化9%的复合年化收益率已经超越了大部分人。该组合不用你懂股票，不用去分析市场，按计划定期调平，长期持有就好。

     小乐2号以股票为主，风险比小乐1号大，波动也会比较大，你需要懂一点股票，需要有足够心理承受能力，单只股票有时跌50%也很正常。这个组合适合少部分追求高收益率的人。（由于精力有限先暂停更新）

     当然还有很多其它的策略，策略没有好坏之分，每个人的能力圈不一样，一定要建立适合自己的投资策略。

以上仅供参考，投资需谨慎。