今年的宽基指数冠军，值得投资吗？
中证100今年以来已经实现了33.1%的收益率，是宽基指数里的领跑者。
这个指数马上就要迎来第一只ETF基金了~
中证100是否有配置价值呢？
我们来分析一下。
首先，中证100的编制方法是在沪深300成分股里面选出100只市值规模最大的股票，可谓是大中选大，蓝筹股中的蓝筹股。
深证100主要成份股
我看了下，上证50里有46只个股是中证100的成分股。
这46只成分股
在上证50的权重占比97%。
在中证100里权重占比63%。
因此中证100和上证50的走势，是高度接近的。
白色是中证100，黄色是上证50
我们也可以把中证100成分股近似理解成：
“上证80+深证20”指数
中证100目前由77只上证股票和23只深证股票组成。
比如我们常见的格力、美的、万科A、京东方这些在深交所上市的蓝筹股，是中证100有而上证50没有的。
而且中证100还包含了差口气没能入上证50，但是同样非常优秀的大盘蓝筹企业。
比如中信银行、苏宁电器、大秦铁路等等。
所以中证100整体来说，会比上证50布局更全面一些，相应个股权重也更分散一些。
02
再来对比下指数的行业权重：
中证100：
银行23.1%，保险13.6%，白酒9.9%，券商8%，空调5.8%。
上证50：
银行28.7%，保险20.9%，白酒8.8%，券商8.4%.。
我们可以很明显的看到，上证50强化了银行和保险的权重，弱化了家电和白酒。
但家电和白酒行业这几年恰恰都是涨的最凶的，因此近五年上证50没能跑赢中证100。
中证100涨幅140.5%；
上证50涨幅126.4%。
再对比沪深300。
中证100：
银行23%，保险13.6%，白酒9.9%，券商8%，空调5.8%。
沪深300：
银行16.7%，保险9.7%，白酒7.3%，券商8.1%。
沪深300各个板块权重占比都明显下降不少，持股比中证100更加分散。
但是近五年以来，沪深300依然没跑赢中证100。
中证100涨幅140.5%；
沪深300涨幅101.2%。
为何沪深300也跑不过中证100呢？
核心原因就是太分散了。
沪深300相比中证100，银行、保险、白酒、空调的权重全面下调，这四部分合计从52%降到了38%。
这恰恰是过去几年表现最好的几大板块。
所以从这一轮对比中，我们可以发现。
中证100相比上证50，有行业分散的优势。
中证100相比沪深300，有蓝筹集中的优势。
不过你也可以反过来去想，这是优势，也可能是劣势。
只是这几年白酒和家电表现太突出了，谁沾边最多，谁表现就最好。
03
再来看看最近几年来中证100的业绩，到底如何：
从2012年起，中证100的表现基本每年都处于中上水准，在三大宽基指数没有垫底过。
2012年至今实现了128%的累计收益率，折合年化收益11.5%，超过了沪深300和上证50的表现。
整体表现还算不错。
再来看一下中证100基本面指标：
中证100目前的市盈率为11.35，股息率3.16%，ROE为12.1%，介于沪深300和上证50之间。
历史百分位处在41%左右的位置，整体还是偏低估的。
盈利增长这块，三个指数过去三年基本差不多，都保持在0-12%的区间波动。
END
最后再说说我的看法。
中证100在度的把握上，确实拿捏的很好。
比上证50更加全面，包含了深证的蓝筹股。
比沪深300更加蓝筹，估值更低。
所以中证100可以说非常均衡。
如果你想把中证100替代沪深300或者中证50来进行定投，是完全没有问题的。
但是历史长河里总是此消彼长，我们不好下定义未来哪个指数会更好。
可能今年中证100更强，明年就轮到沪深300了呢？
目前跟踪中证100的指数基金非常多，我整理了一个表格如下：
跟踪费率最低的，是近期发行的广发中证100ETF和南方中证100A，年费率只有0.6%。
那么这些中证100的基金，业绩如何呢？
（南方中证100是2018年才转型的，所以其1年以上历史业绩没有参考意义）
总的来说，历史业绩最好的是诺安中证100，近五年来，收益只比中证100全收益指数落后0.1%。
如果考虑到费率损耗，实际上已经跑赢指数了。
业绩最差的是国联安双禧中证100，近五年收益只有15.1%，落后中证100全收益3.5%。
这只基金还是一只增强指数基金，年费率高达1.22%，算是增强指数基金里很失败的案例了。
下期我会把中证100的估值也加入到估值表里。
如下是最新一期指数估值表：
PE比率=PE/PE历史中位数
PB比率=PE/PB历史中位数
PEG=PE/G(近三年年复合净利润增速)
盈利收益率=1/PE*100%
ROE=净利润/净资产
*表示无此数据
绿色部分为低估值指数，安全垫较高，下行空间较小，建议定投；
橙色部分为合理、高估指数，建议定投谨慎建仓，适时止盈。
定投指数为建议当月定投基数的倍数，同时也反映出A股市场的估值情况，大于1说明低估，低于1说明高估。
估值表每日更新（可在公众号菜单栏“基金估值”或者回复“估值”获得）
指数具体估值方法参见：指数基金估值大法
指数基金投资详细攻略见：指数基金宝典
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