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一
今天讲讲医药指数投资。
如果去中证指数公司搜，不下几十个医药指数，究竟选择哪个投资呢？
因为医药行业带量采购和部分公司财务爆炸的缘故，过去吃药喝酒行情并存的医药不仅远远落后于白酒，基本上处于涨幅的末端。
有人长期看好医药，有人不屑一顾，没关系，各人有不同选择，我先提前将各个医药指数说说，有兴趣可以密切关注。
估值标中有4只医药指数，分别为：医药100、中证医药、300医药和全指医药。
以上医药指数，基本上能满足大家的投资需求。
怎么选择呢？
如果从2015年以来表现来看，沪深300医药明显好于其他指数，其次为中证医药。
如果从编制策略，各有特色。
沪深300医药样本由于脱胎于沪深300指数，所以市值大的优秀药企数量少，这就造成整个样本组成不超过30只。
样本数量少，按照市值加权的药企权重明显高于其他指数，比如恒瑞医药权重26%，今天300医药得以超过其他医药指数，第一权重股功不可没。
优劣非常明显，有可能如白酒一飞冲天，也可能受到权重样本影响，拉低指数基金收益。
中证医药和全指医药，相对300医药来说，由于选股范围扩大了不少，整体样本组成比较多，且对单一样本有权重上线要求。
另外，我投的广发医药追踪全指医药指数，股票数量太多，均衡风险下，收益也拉低了不少。
医药100是按照等权重编制的指数，这只指数的样本偏向中小市值医药股，与其他三只不同投资风格。
好了，给出几点建议：
第一、如果追求价值投资的超额收益，可以选择300医药，原因上面说了，优秀的医药股权重高，突击效果明显；
第二、如果想认为中小市值的药企，未来成长空间很大，且对市值加权不感冒的读者，可以选择医药100；
第三、全指医药适合追求价值投资，又不愿意承担太多风险波动的人，因为数量多，权重样本有限制，整体比较均衡。
好了，希望下半年也能如白酒一般，来一波吃药行情。
二
全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。
90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。
原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。
第536期全球市场指数估值表
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说明：
1. 绿色低估，持续分仓买入；红色高估，持续分仓卖出；其他为正常估值，无操作持有。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率和指数roe交叉评估。
3. 低估值指标：盈利收益率＞10%且分位点＜30%；无分位点直接参考盈利收益率和指数roe数据。
4. 如海外指数等部分品种不适用以上指标。
三
主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
动态平衡策略和资金网格化管理；
基金组合配置，对冲品种风险；
中长期投资，忽视短期波动；
中低风险策略下的投资品种；
最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。