沉寂了好多天,今天A股出人意料的强势上攻,大盘在大金融板块爆发的带动下一路走高,早盘证券行业强势领涨,中信建投、华林证券、哈投股份涨停,华泰证券、中国银河触及涨停。随后银行股也盘中崛起,紫金银行率先涨停。保险紧随其后,中国人保一度涨停,中国平安涨逾5%。今天金融ETF(510230)涨幅约4%;证券ETF(512880)涨幅6.12%,证券ETF今天的单日成交额高达15亿元,可与宽基ETF(就是类似300ETF、500ETF、创业板ETF这样的产品)的成交额有的一比了。
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截至收盘,上证综指收盘涨2.38%报2987.12点;深证成指涨2.34%报9134.96点;创业板指涨1.91%报1498.01点;上证50涨3.5%。市场活跃度有了飞跃,今天两市成交额破6000亿,创一个多月来新高。另外,北向资金今日净流入55.64亿元,其中深股通大幅净流入36.5亿元。自6月以来,北上资金一扫5月份的颓势,由连续多日的净流出扭转为净流入,6月至今北向资金已净流入近380亿元。
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股市回血,汇市在焕发出活力,感觉今天大家都是被幸运女神和财神爷眷顾着的人儿呐。在岸人民币兑美元升破6.86关口,创逾一个月新高,日内涨近450个基点。因美联储结束了为期两天的政策会议后,一如预期宣布维持利率不变,但是暗示将在今年晚些时候降息,受此消息影响美元大跌,导致人民币兑美元大涨。
北京时间6月20日凌晨2点,美联储公布了6月FOMC议息会议决议,虽然保持利率不变,但降息的预期越来越浓烈。中金宏观分析认为此次会议有三点特别之处预示着降息之日已经不远:1)增长和通胀下调:增长动能从“稳健”下调至“放缓”,通胀“低于”目标;2)利率指引为降息打开大门:去除保持“耐心”措辞,改为“将以合适行动”(act as appropriate)保持经济扩张。
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本次会议也更新了经济预测表(SEP)及点阵图,点阵图显示2019年降息概率较大:17人中8人预计2019年降息,其中7人预计降2次。此前3月点阵图显示,美联储官员均未预计2019年降息。此次会议更新点阵图显示,7人预计2019年降息2次共50bps,1人预计降息1次25bps,8人预计保持不变,1人预计加息1次25bps。
中金认为这一预测在两点上偏鸽派:一是预期2019年降息的人数高达8人,因而降息vs.不降息力量对比为8:9,非常接近,只要1人再转为支持降息,中值就将下移。二是支持2019年降息的8人中,7人从此前3月的不预期降息,直接跳到了降息2次,态度转变比较剧烈。
整体而言,点阵图中值显示,美联储预测的2019/2020/2021年利率变化的路径从此前3月的0/+1/0转变为0/-1/+1。2020年中值显示降息,这是2012年以来首次。
美联储预测点阵图:2018年12月 vs 2019年3月
受美联储降息消息影响,comex金大涨,创2018年4月以来新高,最高触及1366.6美元/盎司。美国经济在筑大顶?黄金喜迎历史性机遇?从强硬加息到预期降息,美国经济是不是要不行了?市场的疑问声音越来越大,如果美国经济就此放缓,黄金的大机会也许近在眼前了!
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关于美国经济要不行了的说法从去年来就没断过,早在今年1月份的时候,恒大研究院的任泽平就明明白白的做出了“美国经济见顶”的逻辑推理。
任泽平分析指出,从周期看,当前美国经济正处于四大周期叠加,美国房地产周期、库存周期、产能周期均开始下行,只有金融周期尚处于上半场但开始接近顶部。任泽平认为,伴随美联储持续加息、减税效应减弱、贸易摩擦影响逐步显现,美国经济将边际放缓,2019年步入滞胀,特朗普景气终结,美联储加息进入尾声。
美国金融周期向上,但接近顶部
现在加息结束已经是基本共识了,如果任泽平的预测真的言中,美国经济增长开启下行通道,那么从历史经验来看,降息的初期,下半年海外市场和主要资产面临的政策环境会趋向宽松,因此市场情绪和风险资产反而通常都会得到一定提振,直到基本面大幅恶化。
中金宏观分析认为,这一组合的落脚点为实际利率下行,而这又是资产配置的出发点,美联储9月停止缩表后为维持资产规模需要反而购入国债也或有帮助。
因此,除利率债外,其他受益于利率回落的资产(如REITs、高股息率、黄金)的吸引力都将提升,股市也将受益于情绪和估值的提振。
基于这一考虑,黄金是配置的首选,建议大家关注黄金基金(518800),没有证券账户的圈友也可以通过黄金ETF联接A(000218)或者黄金ETF联接C(004253)关注。
今天就这样,白了个白~
风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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