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一
今天如果细心注意的读者,应该能看出来,一些指数的估值变化不小。
有如此变化,与指数调整样本及业绩报告有关。
之前像中证传媒、养老产业、中证环保等在年报出来后,整体估值变化非常大,现在同样出现这种情况了。
不同在于指数估值和分位点都下降了。
一般宽基指数的估值数据变化不会这么明显,行业指数尤其是偏中小盘的行业,本身的业绩存疑,就可能出现这种情况。
这也是过去,一直在讲的行业主题指数尽量不要作为核心投资标的,宽基应该占大头。
而行业中,比如医药、消费、传媒、环保等,如果选择前者,可能对整个基金组合的影响比较大,像传媒、环保可以作为辅助配置,资金配比不用太高。
A股的投资环境和生态都在变化,在2015年以前以炒作题材为主,那时候中小盘的估值给的很高,泡沫挺严重的。
随着对资本市场的重视和整治,未来A股真的可能会走上慢牛的道路,这个时候小盘股的优势可能并没有那么大。
二
全球市场指数数据,主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。
90%为国内A股的相关指数,海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。
原油、地产信托基金等其他资产,可根据历史价格或波动进行配置。
第526期全球市场指数估值表
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说明:
1. 绿色低估,持续分仓买入;红色高估,持续分仓卖出;其他为正常估值,无操作持有。
2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率和指数roe交叉评估。
3. 低估值指标:盈利收益率>10%且分位点<30%;无分位点直接参考盈利收益率和指数roe数据。
4. 如海外指数等部分品种不适用以上指标。
三
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;
寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;
动态平衡策略和资金网格化管理;
基金组合配置,对冲品种风险;
中长期投资,忽视短期波动;
中低风险策略下的投资品种;
最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。
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