这两天，基金领域有一个新闻，指数基金龙头公司先锋领航和蚂蚁金服一起合作，成立了一家公司：先锋领航投顾投资咨询有限公司。
这个公司是做什么的呢？对我们基金投资者有什么影响呢？
这要从基金的销售模式开始说起。
传统基金销售
传统的基金销售机构通常的做法是销售基金，然后从中赚取申购费等费用。
那股票基金什么时候最好卖呢？
毫无疑问，是大牛市的时候。
牛市市场比较火热，客户对股票基金很感兴趣，销售机构也很容易推广股票基金。
于是，基金卖出去了，销售机构赚到了销售佣金。之后即便出现了市场下跌，但销售机构的收益也已经赚到了。
而熊市市场低迷，对股票基金很感兴趣的客户少，销售机构也不会投入大量人力物力在这个阶段大举推广股票基金。
虽然实际上，这一阶段的股票基金是比较值得投资的。
这就导致基金行业出现了「好做不好卖，好卖不好做」的特点。
熊市值得投资，但销售机构这时推广股票基金费力不讨好，因为投资者们不买账。
牛市大涨后风险变高，投资者们反而看中短期赚钱的效应而大比例买入，销售机构借机推广股票基金，赚取销售佣金。
这样就导致大部分股票基金的投资者们收益不太理想。
如何去改变这个现象呢？
基金投顾的作用
这种情况早期在美股也是有的。不过后来美股换了一种方式，改为由基金投顾来给客户介绍基金投资。
投顾不能从销售中获取收益。买卖基金，投顾拿不到什么钱，投顾是根据客户的资产量来收取投顾费用的。
这个流程大致是这样的：
1. 客户刚开始投资，通常只会拿出自己资产的一小部分，跟随投顾的建议。
2. 投顾要从客户的利益出发进行建议，因为推荐的基金赚到钱了，客户才会继续在投顾这里获取服务。
3. 投顾看中基金的长期收益，因为长期收益越高，客户越满意，才会把更多的资金放在投顾这里。
4. 最后实现投顾和客户的利益相一致。
投顾不会在市场大涨、或是牛市高位的时候推荐股票基金。
虽然这一阶段股票基金非常好卖，但之后可能会面临市场大跌的风险。客户要是亏了钱，以后可能就不在投顾这里投资了。所以投顾会在市场低迷、值得投资的时候才介绍客户投资股票基金。
这也是螺丝钉所提倡的，市场上涨到高位就暂停低估指数基金的定投。
比如说前段时间3000多点，螺丝钉组合里大部分指数基金都暂停了定投，金额也大幅减少，这样才能保证长期的收益。
按照这样的方式，投顾也更有动力去挑选费率更低的指数基金品种。
因为不管指数基金的管理费收多少，都是给到了基金公司。投顾拿不到这部分费用，所以并没有动力去挑选高费用的基金，反而会努力介绍低费用的指数基金，让自己的收益更好，客户更满意。
举个例子。
比如说一个指数基金，长期收益平均是10%/年，管理费率0.5%/年，那客户能拿到的收益就是9.5%/年。
这时，有了另一个同类的指数基金，长期收益平均是10%/年，管理费率0.1%/年。那投顾就有动力帮助客户，换成费率更低的指数基金。因为这时客户拿到的收益变成了9.9%/年，比原来高0.4%/年。
客户赚到的钱更多，就更有动力在投顾这里继续投资。
基金公司也要降低管理费率，否则投顾为了自己客户的收益，就不选高费率产品了。
这是导致美股指数基金费率低廉的重要原因。
所以大家看到最近几年，国内指数基金的费率竞争越来越激烈，很多指数基金主动降低管理费率、托管费率。
我们估值表里也经常替换费率更低的指数基金品种。
总结
投顾出现后，基金销售模式，出现了根本性的改变。
投顾的核心，是站在买基金的投资者这边，帮助投资者规划投资策略。
这种投顾也被称为「买方投顾」。
它的利益与投资者一致，而不是与销售机构或者基金公司一致。
帮助投资者选择市场上有投资价值的品种，帮助投资者节约更多的费用和时间。
其实这也是螺丝钉一直在努力做的事情。
不过到目前为止，A股股票基金和指数基金的销售，主要还是依靠传统的销售方式。
基金投顾在A股还是一个起步阶段。
先锋领航在美股有多年的投顾经验，这次蚂蚁和先锋领航合作成立投顾公司，也是一种试探，具体的政策还没有确定。
也希望国内的基金行业能越来越好，给投资者带来更多长期的好处～