今天儿童节,跟大家聊聊恒生指数。稍有投资常识的人,都知道恒生就是指的港股,即那些在港交所挂牌上市的企业所构成的指数。
恒生指数(代码HSI)的编制规则,是选取在香港上市的企业里,规模最大的50家企业。听起来非常像咱们的上证50指数,选取在上交所上市的规模最大的50家企业。
恒生指数的成分股,像腾讯、移动、友邦保险,也都是咱们本国的企业,所以和A股是同呼吸共命运的。但是因为港股有着更长的历史,和更成熟的交易体系,所以恒生指数的估值一直相对稳定,不像A股这样大起大落。
上面这张图,是2012年以来的股价走势,蓝色那根是恒生指数,彩色那根是上证指数。
从市盈率来看,恒生指数近10年来,在8~14倍之间波动,起伏比起A股来,要缓和的多。这是因为港股市场上有品种丰富的金融衍生工具,可以更加方便地做空企业的估值泡沫,不像咱们A股,缺乏做空手段。
说到这儿顺便多提一句,随着金融市场的不断开放,咱们A股的发展趋势,也必然是向港股靠拢的,炒概念炒壳的投资逻辑,会越来越危险。其实从2016年熔断底到现在,白马蓝筹股的走势并没指数那么糟糕,A股价值投资的吉祥物贵州茅台,从2016年的200多块出发,已经要向1000块发起冲锋了。而很多的中小创,都已经跌破了熔断底,不断刷新新低。这个趋势在今后的很多年里,我认为都不会改变。
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市面上投资恒生指数的指数基金也有不少,从成立年限、基金规模、手续费这些因素综合考虑,我加入自选的,是159920,华夏恒生etf。
上面这个是恒生etf的前十大持仓股(更新至2019-3-31)。
因为这是一只QDII基金,所以影响基金业绩的,除了恒生指数的股价表现之外,还有人民币兑港币的汇率因素。你可以把她理解为“代购”,你把人民币交给基金公司,基金公司拿着你的钱去兑换港币,然后买进恒生指数的成分股。以后你赎回,基金公司会把对应的股票卖成港币,然后再兑换成人民币给你。
上面这图,蓝色的是恒生etf,彩色的是恒生指数。
所以,人民币汇率贬值,恒生etf会获得超额收益,反之亦然。
港币汇率是紧盯美元的,所以观察港币汇率波动,我们直接看人民币兑美元就够了,你在股票软件里搜索USDCNH,就能看到美元兑离岸人民币的走势,如果你想配置一些非人民币资产,建议把这个代码加入自选。
还有两点需要着重说明:
1,投资QDII基金,是不会占用个人换汇额度的,所以你不用担心,想出去留学、旅游,换汇受到额外的限制。
2,基金公司的换汇额度是有限的,所以申购未必会成功,基金公司每年也有固定的换汇额度,一旦申购太多,额度触发上限,就会暂停申购,但是卖出是不受影响的。
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在这里,我不想讨论人民币会不会破7这个话题,我把搬砖赚的血汗钱大比例投资在A股,就能看出我对国家经济的信心。但是作为普通散户,本着对钱包负责的态度,配置一些非人民币资产,也是理性的选择。
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周五没有任何操作,仓位保持不变。
当前持仓:
0.30年薪的中证500(代码510500);
0.42年薪的券商指数(代码512000);
0.16年薪的沪深300(代码510310);
0.15年薪的创业板50(代码159949);
0.16年薪的上证50(代码510710);
0.22年薪的中证医药(代码159938);
0.27年薪的恒生指数(代码159920);
2.22年薪的16只个股(黑体字为相对重仓品种):
沪市:中国平安、大秦铁路、伊利股份、中国银行、中国国旅、白云机场、保利地产、片仔癀;
深市:美的集团、双汇发展、云南白药、平安银行、海康威视、珠江啤酒、五粮液、洋河股份。
以上所述,仅供参考,投资有风险,入市需谨慎。