最牛互联网指数暴跌，抄底机会来了吗？
近一年来，中概互联指数持续大跌，引起了很多投资人的关注，那么现在值得抄底了吗？来分析一波。
中概互联指数，全称中证海外中国互联网50指数，其包含了阿里、腾讯、网易等一众优质互联网公司的股票，近十年历史年化收益高达21.7%。
先抛出我的看法，是一个定投价值较高的指数，但不适宜直接抄底。
我们先来看一下其成分股和权重构成：
腾讯 20.33%；
阿里巴巴 19.32%；
百度 10.5%；
美团 7.93%；
京东商城 6.02%；
网易 5.28%；
携程 5.09%；
好未来 3.58%；
腾讯音乐 3.55%；
拼多多 2.39%。
前十大权重股占比高达73.5%，指数成分股高度集中，尤其BAT占到50%以上，自己开个美股账户也可以照着买。
现在互联网市场依然在爆发式增长，这些互联网巨头们营收基本都是两年翻一倍，阿里巴巴去年年报营收增长50%都不算多的，拼多多一年增长652%才是真的恐怖。
近三年营业收入 数据来源:wind
但是保证营收增长的同时还有利润增长就没那么简单了，比如美团，一边营收增长90%，一边利润一年亏1000多亿，这与大量扩张业务，却没有好的盈利点有关。
因此指数的特点注定其是更高成长、更高风险。
目前中概互联的PE（TTM）为67倍，非常的夸张，它到底值不值这个PE估值呢？
从成分股来看，几大BAT巨头估值并不高，阿里巴巴的PE只有30.6倍，腾讯只有32.1倍，百度更是低到只有13.1倍，之所以指数的PE很高，核心原因还是因为亏损厉害的企业拉高了指数的市盈率，比如美团和拼多多这种。
市盈率 数据来源:wind
但美团和拼多多这种高成长但不赚钱的案例未必不好，就好比亚马逊十几年以来涨了一百多倍，但直到14年的时候利润都还是负的，所以关键还得看市场和想象空间有多大。
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如果把中概互联和国内的创业板指相比，差距就很大了，创业板的龙头股市值甚至上不了中概互联的前十。
目前中概互联的前十成分股市值全部破千亿，更是有阿里和腾讯两只近三万亿的巨无霸，而创业板指唯一市值破千亿的，却只有温氏股份、迈瑞医疗和宁德时代三只票，而且是刚过千亿。
总市值 数据来源:wind
这也是当下创业板比较尴尬的一个地方，A股上市要求很严，但是却从来没有培养出类似阿里、腾讯这种巨无霸市值的企业，好的企业都跑到海外上市去了，该好好反思。
话说回来，虽然中概互联成长性高，但近几年也是饱受诟病，主要原因在于自打跟踪基金2017年成立以来就没怎么给投资人赚到钱，第一只跟踪的易方达中证海外互联ETF截至到上周五净值都只有1.12。
不过这也和毛衣战有很大关系，最近一年时间京东、美团点评股价都暴跌30%-40%，好未来全年净利润增长80%的情况下股价都下跌了10%，因此也导致基金近一年净值下滑了23%。
但不管怎么说，如果你看好纳斯达克100而且相信中国经济，我认为中概互联短期的基金净值波动并不是你担忧的理由，毕竟这些互联网企业代表了中国新经济的未来。
不过思哲也得在此提示一下指数的风险。
目前美股处于高位，中概互联与美股的走势相关性还是非常高的，美股崩盘，对中概股影响肯定不小。
从A股来看，今年的毛衣战这类因素就导致中概互联和美股脱勾，美股上涨而中概互联反而下跌。
最后就是汇率风险，因为中概股是以美元计算股价，但在国内做业务，也就是如果人民币对美元贬值，那么股价就得跟着跌了。
目前跟踪中概互联的场内基金易方达中证海外中国互联网50ETF（513050），场外基金为易方达中证海外中国互联网50联接A（006327）、易方达中证海外中国互联网50联接C（006328），可以关注一下。